ESPAÑA: el rescate de la banca

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I. El Estado no garantizará el rescate de la banca y la prima baja de los 550
Madrid, 10 de julio del 2012

A falta de que el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de la UE – Ecofin dé el visto bueno a los acuerdos alcanzados en la madrugada del martes sobre la recapitalización bancaria, todo apunta a que el Estado español no tendrá que garantizar las ayudas recibidas del fondo de rescate por sus entidades lo que supone, de facto, que el riesgo no se traslade a la deuda española como se pidió en la Cumbre de líderes hace dos semanas.
De esta manera, la prima de riesgo española ha tardado en reaccionar pero finalmente ha comenzado a suavizarse y ya cae hasta los 548 puntos básicos, después de alcanzar en la víspera los 580 puntos básicos, mientras que la rentabilidad del bono a diez años, que ayer superó el peligroso 7%, se modera al 6,7%.
Lo cierto es que el alivio de la tensión no es el que cabría esperar después de que se hayan perfilado aún más el rescate bancario, pero la cuestión es que el proceso todavía se encuentra en un primer paso, ya no sólo a la espera del Ecofin de esta tarde, sino de la firma del memorando el próximo 20 de julio. Además, ahora la pelota está sobre el tejado del gobierno español, ya que los acuerdos de la víspera está condicionados por las medidas adicionales de ajuste que tome España.
Con todo, ya se conocen algunos detalles relevantes. En primer lugar, se ha dado a España un año más, hasta 2014, para rebajar el déficit actual en el 8,9%, a menos del 3%. Pero el premio gordo es el rescate de la banca.
Las entidades cuentan ya con 30.000 millones en caso de emergencia y el próximo 20 de julio se conocerá la cifra exacta de las necesidades del sector. En cualquier caso, la recapitalización será directa a través de los fondos europeos y el estado no tendrá que garantizar esas inyecciones, con lo que el riesgo de impago no se trasladará a la deuda española. A cambio, se pondrá en marcha un supervisor bancario europeo con la participación del Banco Central Europeo, condición para recibir el resto de la ayuda, el plazo del préstamo será de hasta 15 años y habrá condiciones para la banca.
A cambio, España deberá cumplir con las exigencias de Bruselas, con lo que esta misma semana se puede conocer la subida del IVA, la eliminación de deducción por vivienda, rebajar las ayudas por desempleo o ampliar el horario laboral de los funcionarios
Por el contrario, los seguros frente al impago de la deuda española suben ligeramente y para asegurar 10 millones de euros de bonos con vencimiento a cinco años los inversores tienen que pagar 587.680 euros.

II. EL EUROGRUPO CIERRA UN ACUERDO DE ENORME TRASCENDENCIA QUE IMPONE DURAS CONDICIONES
Bruselas dará a España 30.000 millones este mismo mes para sanear la banca
Fuente: El Confidencial – http://www.elconfidencial.com/economia/2012/07/10/bruselas-dara-a-espana-30000-millones-este-mismo-mes-para-sanear-la-banca-101666/
Por: Ángel Martínez, julio 10 del 2012

Bruselas impone duras condiciones a cambio del rescate de la banca española. Tras nueve horas de negociaciones, los ministros de Finanzas de la eurozona cerraron anoche un acuerdo sobre los requisitos del préstamo de hasta 100.000 millones que darán a España para recapitalizar su banca. Concretamente, decidieron movilizar 30.000 millones de euros para finales de este mismo mes como “contingencia para el caso de necesidades urgentes en el sector financiero español”.
Además, España podrá beneficiarse de la recapitalización directa de sus bancos desde los fondos europeos de rescate y no tendrá que garantizar esas inyecciones. Con un escueto “sí”, Jean-Claude Juncker, presidente del Eurogrupo, respondió a la pregunta sobre si ese instrumento acordado por los jefes de Estado y de Gobierno en su última cumbre llegará a tiempo para el caso español.
La condición que pusieron los ministros de Finanzas para esa vía es la puesta en marcha de un supervisor bancario europeo, con la participación del Banco Central Europeo (BCE). Según el Eurogrupo, la Comisión Europea presentará a principios de septiembre sus propuestas para la creación de ese nuevo supervisor, mientras que el Consejo las tratará de forma “urgente” antes de fin de año.
Juncker también aclaró que el Estado español no tendrá que garantizar las ayudas que el fondo inyecte directamente en los bancos una vez que ya esté en vigor la recapitalización directa.
El crédito tendrá una duración media de 12,5 años
El presidente del Eurogrupo reveló que el vencimiento del préstamo será de hasta 15 años, con una media de 12,5 años. Con este primer paquete de la ayuda, el Gobierno podrá socorrer a las entidades ya nacionalizadas, como Bankia (que precisa 19.000 millones para sanear su balance), CatalunyaCaixa, Novagalicia y Banco de Valencia.
El Eurogrupo prevé dar su autorización definitiva al préstamo europeo el próximo día 20, según informó el vicepresidente económico de la Comisión Europea, Olli Rehn. El comisario finlandés también explicó que habrá condiciones tanto para la banca individualmente como para el sector en su conjunto y que en paralelo “España tendrá que cumplir plenamente” con las exigencias que recoge el procedimiento por déficit excesivo.
Es decir, el Ejecutivo se ve obligado a subir el IVA, eliminar la deducción por vivienda, rebajar la imposición sobre el trabajo y cumplir con otras posibles futuras recomendaciones de Bruselas a cambio del dinero.
Anoche, el Gobierno de Mariano Rajoy obtuvo un año más para el cumplimiento de sus objetivos de reducción del déficit, a cambio de que el país se comprometa a realizar más reformas económicas y a controlar el gasto de las Comunidades Autónomas. España tendrá hasta 2014 para rebajar su déficit público del actual 8,9 % a menos del 3 %, de modo que este año deberá disminuirlo hasta un 6,3 % (en lugar del 5,3 % inicial). En 2013, el déficit tendría que bajar hasta un 4,5 %, para disminuir, finalmente, hasta un 2,8 % en 2014.
Los socios europeos dan a España un plazo de “tres meses para que el Gobierno adopte medidas eficaces” y evaluarán cada trimestre los progresos del país en la reducción del déficit.
“Segregación de activos” en las entidades que reciban ayuda
Por otra parte, el presidente del grupo de trabajo del Eurogrupo, Thomas Wieser, afirmó que en septiembre se conocerán las necesidades de capital exactas, una vez se haga público a final de mes el resultado de la evaluación pormenorizada de las carteras crediticia de la banca española que el Gobierno encargó a las cuatro auditoras PwC, Deloitte, Ernst & Young y KPMG y se haya llevado a cabo el test de estrés a cada uno de los bancos españoles. Estas pruebas se harán a 14 grupos bancarios que representan el 90 % de los activos bancarios.
Sus conclusiones se sumarán a la evaluación de las consultoras Roland Berger y Oliver Wyman, que estima que la banca española necesitará entre 51.000 y 62.000 millones para afrontar hasta 2014 un hipotético escenario económico muy adverso.
Una vez se tengan las cifras exactas, la recapitalización podrá comenzar, así como la reestructuración de los bancos débiles, basada en planes para solucionar la escasez de capital identificada y en la “segregación de activos” en aquellos bancos que recibirán ayuda pública en compañías específicas de gestión de activos, inmobiliarios en este caso, es decir se creará un “banco malo”, señaló Wieser, que añadió que el dinero será trasladado al FROB en varios tramos.
La banca española será dividida en cuatro grupos: aquellas entidades que no necesitarán capital, las que están bajo control del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), los bancos que requieren capital y apoyo público y los que necesitan capital pero que se prevé puedan recapitalizarse en el mercado.

III. Los bancos españoles se animan mientras se perfila su rescate
Madrid, Julio 10 del 2012.

Los acuerdos de ayer fueron un aperitivo de un rescate que tendrá que firmarse definitivamente el próximo 20 de julio, cuando se conocerá la cifra definitiva. Este martes, además tiene que dar su aprobación a los detalles propuestos anoche por el Eurogrupo en el rescate de la banca española.
Pero ha tenido que ser el ministro de Economía, Luis de Guindos, a su entrada al Ecofín al asegurar que los intereses no superarán el 3%, el que decantara la balanza por las compras tras dos horas de gran volatilidad. De esta manera, Popular rebota el 0,3% y Santander el 1,3%, mientras BBVA suma un 2,8%, Bankinter un 4,4%, Bankia el 2,2%, Sabadell un 0,9% y Caixabank el 1,6%.
Y es que el rescate, obviamente no es gratuito y tanto el sector en su conjunto como las entidades que reciban dinero tendrán que llevar a cabo duras estructuraciones dispuestas desde Bruselas. Así, mientras la recapitalización será directa, sin garantías del Estado, y ya estarían disponibles 30.000 millones en caso de emergencias, es condición indispensable para el rescate la creación de un supervisor europeo.
La banca española quedará dividida en cuatro grupos: las que no necesitarán capital, las que están bajo control del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), los bancos que requieren capital y apoyo público y los que necesitan capital pero que se prevé puedan recapitalizarse en el mercado.
Entre las condiciones para recibir el dinero público se impone la aplicación de una “segregación de activos” y se creará un banco malo para los inmobiliarios o un aumento de los requisitos de capital para todo el sector al 9% de Tier1
(El Tier 1, o Nivel 1 en nuestro idioma, es un ratio que mide la fortaleza de una entidad, y está compuesto por el capital básico, formado principalmente de acciones ordinarias y utilidades no distribuidas. Pero también puede incluir las participaciones preferentes perpetuas y otras inversiones del banco. Es aquí de donde sale el gran interés por estos instrumentos que “repentinamente” tienen las entidades españolas.)

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