GESTIONES DE COBRANZA SOLO PODRÁN EXIGIRSE AL CONSUMIDOR CUANDO SE HAYA MATERIALIZADO EN ACCIONES CONCRETAS PARA LOGAR PAGO DE OBLIGACIÓN

Lima, Julio 07, 2011. Superintendencia de Banca y Seguro

Sólo podrá efectuarse cobros por concepto de gestiones de cobranza cuando efectivamente se haya realizado acciones concretas e individualizadas hacia el consumidor y encaminadas a lograr el pago de la obligación, considerando para tal efecto los parámetros que sobre el particular desarrolla el artículo 61 del Código de Protección y Defensa del Consumidor.

Así lo ha dispuesto la Resolución SBS Nº 7897-2011, que modifica el Reglamento de Transparencia de Información y disposiciones aplicables a la contratación con usuarios del Sistema Financiero, publicada el 7 de julio de 2011.

Es necesario aclarar que estas modificaciones tienen por finalidad adaptarse a las normas estipuladas en el Código de Protección y Defensa del Consumidor en materia relacionada a productos o servicios financieros.

Así, se ha modificado también el artículo 9 del mencionado reglamento, que se refiere a la difusión de tasas de interés, comisiones, gastos, productos y servicios el que establece los siguiente:

Para efectos de hacer posible la comparación de la información referida a los productos y servicios que ofrecen las empresas, sólo podrán difundir en el caso de las operaciones activas bajo el sistema de cuotas, la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA), mientras que para las operaciones activas celebradas bajo el sistema revolvente, sólo podrán difundir la Tasa de Interés Efectiva Anual (TEA), y en el caso de operaciones pasivas la Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA) conforme a las condiciones señaladas por la SBS. Dicha información deberá presentarse en todos los soportes de información distintos a los tarifarios que las empresas pongan a disposición de los usuarios.

En el caso de la difusión de la información de los productos y servicios ofertados a través del tarifario, las empresas deberán cumplir con informar al público en general las tasas de interés, incluida la moratoria, expresadas sólo en forma efectiva anual, las comisiones y los gastos asociados, precisando las particularidades de cobro de dichos conceptos. Esta información deberá ser difundida de manera clara, explícita y comprensible, a fin de evitar que su texto pueda generar confusiones o interpretaciones incorrectas.

Tratándose de la información referida a los seguros que las empresas ofrezcan, estén o no asociados a operaciones crediticias, las empresas deberán indicar previamente, en forma clara y detallada los riesgos cubiertos, el monto de la prima o la forma en que será determinado, las exclusiones del seguro y el plazo para solicitar la cobertura precisando que no se trata de un plazo de caducidad. Asimismo, se deberá señalar el nombre de la compañía de seguros que emite la póliza; sin perjuicio de ello, los pagos efectuados por los contratantes del seguro a las empresas se consideran abonados a la compañía de seguros. Los seguros antes mencionados deberán cumplir con los criterios señalados en el Capítulo II del presente Título.

Tratándose de operaciones en las que corresponda al usuario asumir el pago de tributos, se deberá indicar oportuna y expresamente la obligación respectiva, el tipo de tributo al que se sujeta, el porcentaje aplicable y, en caso corresponda, el monto aplicable.

La información referida a tasas de interés, comisiones y gastos que difundan las empresas deberá ser revelada para cada producto o servicio que se ofrezca, así mismo se revelará la oportunidad de su cobro y demás condiciones que afecten su aplicación y determinación.

Las denominaciones de las comisiones y gastos deben permitir una fácil identificación y comprensión por parte de los usuarios y que sean acordes a la naturaleza del servicio. Asimismo, éstas deben estar redactadas en idioma castellano, sin perjuicio que adicionalmente puedan redactarse en otro idioma.

Por otro lado, la modificación al literal j) artículo 15 del reglamento, referido a la hoja resumen, estipula que el derecho del consumidor a efectuar pagos anticipados o prepagos en forma total o parcial, con la consiguiente reducción de los intereses al día de pago, deduciéndose asimismo las comisiones y gastaos derivados de las cláusulas contractuales pactadas entre las partes, sin que le sean aplicables comisiones, gastos o penalidades de algún tipo o cobros de naturaleza o efecto similar.

Asimismo, se ha adicionado el literal n) al mismo artículo, el que establece que la hoja resumen deberá contener una declaración en la que se establezca que, si producto de dolo o culpa debidamente acreditados, se induce a error al usuario y como consecuencia de ello éste realiza un pago excesivo, dicho monto es recuperable y devengará hasta su devolución el máximo de la suma por concepto de intereses compensatorio y moratorio que se hayan pactado para la operación crediticia o en su defecto, el interés legal.

Igualmente se ha incluido un criterio adicional para la determinación de cláusulas abusivas en el literal e) del artículo 46 del reglamento, el cual subraya que se entiende también por tales a las que permitan a la empresa modificar unilateralmente las condiciones y términos de un contrato de duración continuada en perjuicio de los clientes, salvo que obedezcan a motivos expresados en él, de acuerdo a lo dispuesto por la normativa vigente y que se otorgue el derecho al cliente de desvincularse del mismo sin penalización alguna.

De la misma manera se ha efectuado pequeñas modificaciones a los artículos 11, 17, 20, 25, 32, 44, 45 y la Quinta disposición Complementaria y Final del Reglamento de Transparencia de Información y Disposiciones Aplicables a la Contratación con Usuarios del Sistema Financiero.

Finalmente también se ha modificado el numeral 12 del artículo 6 del Reglamento de Tarjetas de Crédito, aprobado por la Resolución SBS Nº 264-2008 el que establece que el orden de imputación aplicable para el pago de los créditos no podrá conllevar un agravamiento desproporcionado del monto adeudado, salvo que la empresa acredite fehacientemente la existencia efectiva de negociación e informe adecuadamente al consumidor en documento aparte sobre las consecuencias e implicancias económicas de la regla de imputación de pagos. Se entenderá que se presenta un agravamiento desproporcionado cuando se prioriza en la última oportunidad de pago, la obligación exigible que resulta más onerosa para el cliente.

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Lima, Julio 05, 2011
La Ley 29720, LEY QUE PROMUEVE LAS EMISIONES DE VALORES MOBILIARIOS Y FORTALECE EL MERCADO DE CAPITALES, promulgada por el Ejecutivo hace dos fines de semana, y publicada en el diario oficial El Peruano el 25 de junio del 2011, tiene un nombre tan extenso como las mejoras que pretende implementar. Es que ya hacía falta –desde hace bastante tiempo– que la legislación peruana se pusiera al día en aspectos como la promoción de las emisiones de valores mobiliarios y en el fortalecimiento del mercado de capitales en general y de valores en particular. Ahora queda ponerse a trabajar y esperar que el nuevo Gobierno respalde políticamente esta modernización.

Entre las novedades que contiene la ley se puede destacar la importancia que le otorga a la transparencia de la información. En su artículo 5° señala que a partir del 2013, las empresas cuyos ingresos anuales por venta de bienes y/o de servicios, o sus activos totales, sean iguales o mayores a las 3,000 Unidades Impositivas Tributarias (UIT) deberán presentar sus estados financieros auditados correspondientes al año previo, conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Si bien algunas empresas que son altamente celosas con hacer públicos sus números vean esta reforma como una obligación que deberán cumplir a regañadientes, lo cierto es que el mercado dispondrá de información con un alto nivel de estandarización. Esta práctica, que con los años tendrá que volverse cotidiana, también contribuirá a despejar los temores que todavía existen en torno a las bondades que el mercado de valores posee para acceder al financiamiento.

En vista de que los estados financieros del 2012 tendrán que incluir comparaciones con el 2011, se estima que la revolución y formalización de este tipo de información comenzará este año. La especialización profesional que generará tendrá que pasar por un proceso de aprendizaje en el que se hace necesaria una activa participación de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev).

Asimismo, habrá que estar atento al surgimiento de prácticas que busquen sacarle la vuelta a la ley, como, por ejemplo, escisiones o divisiones de empresas que no estén dispuestas a adaptarse a los tiempos. También será interesante saber si las empresas estatales cumplirán con la norma, puesto que el sector público está tan necesitado de actualizar sus prácticas financieras como lo está el sector privado.

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I.- Merkel y Sarkozy dicen están unidos en ayuda a Grecia

BERLIN (Reuters) – Los líderes de Alemania y Francia dijeron el viernes que estaban unidos detrás de un nuevo paquete de ayuda para Grecia, el cual incluiría la participación voluntaria del sector privado sobre la base de la llamada “Iniciativa de Viena”.

La canciller alemana, Angela Merkel, dijo que esta estrategia, que toma como base el acuerdo alcanzado en el 2009 con los bancos para que mantuvieran su exposición al centro de Europa, era un “buen cimiento” para un entendimiento sobre Grecia.

Luego de que el jueves la prensa dijera que Alemania quería posponer hasta septiembre un acuerdo sobre Grecia ante los desacuerdos sobre el rol de los inversores privados, Merkel declaró el viernes: “Cuanto antes tengamos una solución, mejor”.

“La Iniciativa de Viena (…) es un buen cimiento y creo que podemos avanzar sobre esta base”, dijo la canciller en una conferencia de prensa con el presidente francés, Nicolas Sarkozy.

El respaldo de Merkel a una solución bajo el paraguas de la Iniciativa de Viena representa un cambio en la postura de Berlín, que a inicios de este mes había dicho en una carta a sus socios de la zona euro que querían un canje de bonos de largo alcance para asegurar que se comparta de manera justa la carga de los bancos que tienen bonos griegos.

“Tenemos que avanzar en esto ahora y pienso que tiene sentido involucrar al sector privado. Esto es importante para nosotros”, dijo Merkel.

Sarkozy mencionó cuatro requisitos que deben cumplirse para asegurar la participación del sector privado: que el acuerdo sea voluntario, que evite crear un “evento crediticio”, que tenga el respaldo del Banco Central Europeo y que se alcance rápido.

“Queremos ir lo más rápido posible sin fijar una fecha”, afirmó el presidente francés. “Dado que septiembre no es lo más rápido posible y que podríamos tener otras preocupaciones en agosto y que estamos en la segunda mitad de junio, ustedes saben a lo que me refiero”, agregó.

II.- Nuevo gobierno en Grecia y acuerdo Francia-Alemania para evitar el default
Junio 17, 2011.

El primer ministro griego, Giorgos Papandreu, nombró este viernes ministro de Finanzas a un ex rival en el seno del Partido Socialista (PASOK), Evangelos Venizelos, en busca de consenso para los nuevos ajustes exigidos por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para salvar el país de la bancarrota.

La situación de Grecia -un país de la Eurozona- tiene en vilo a los mercados, que dieron señales de alivio tras la aparente armonización de posturas alcanzada en Berlín entre la jefa del gobierno alemán, Angela Merkel, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy.

Alemania y Francia quieren una “solución rápida” a la crisis, y concuerdan en que “el sector privado participe voluntariamente (en el rescate)”, dijo Merkel.

“Quiero insistir en ello, no hay ninguna base legal para una participación obligatoria”, agregó, en vísperas de la reunión que los ministros de Finanzas de la Eurozona celebrarán el domingo en Luxemburgo para tratar la crisis griega.

Alemania planteaba hasta ahora involucrar en el plan, quiéranlo o no, bancos, aseguradoras y fondos de inversión, pero Francia y el Banco Central Europeo (BCE) se oponían a ello, por temor a un efecto contagio de ese eventual ‘default’.

Venizelos, que desempeñaba el cargo de ministro de Defensa, será también uno de los dos viceprimeros ministros griegos.

Reemplaza en Finanzas a Giorgos Papaconstantinu, desgastado por el plan de austeridad que puso en marcha en 2010 para satisfacer las demandas de la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El nuevo hombre fuerte, de 54 años, había desafiado en 2007 a Papandreu en la lucha por la dirección del PASOK.

Es un experto en temas constitucionales, que estuvo a cargo de la preparación de los Juegos Olímpicos de Atenas en 2004. Pero su nueva misión tendrá poco de deportivo: consistirá en hacer digerir la amarga poción de nuevos ajustes a un país castigado ya por más de dos años de recesión, recortes y alza del desempleo.

El nuevo gabinete será sometido a un voto de confianza parlamentario el domingo, el mismo día de una reunión de ministros de Finanzas de la Eurozona en Luxemburgo para tratar de superar discrepancias sobre el plan de ayuda a Grecia.

Los nuevos ajustes -por unos 28.000 millones de euros (40.000 millones de dólares) escalonados hasta 2015- deben ser votados a finales de mes. Ese programa incluye alzas de impuestos y un plan masivo de privatizaciones.

Las medidas generan fuertes resistencias en la población y en las bases del PASOK. El grupo parlamentario socialista dispone de una exigua mayoría de 155 diputados de 300. El jueves, dos diputados renunciaron a sus escaños por desacuerdos con las medidas, aunque serán reemplazados por correligionarios.

El país se vio además semiparalizado el miércoles por una huelga general -la tercera del año- y por manifestaciones convocadas por los sindicatos y el movimiento de los ‘Indignados’, creado bajo la inspiración del que en mayo se propagó por España, otro país de la Eurozona.

Los plazos apuran: el gobierno griego advirtió de que se vería en la imposibilidad de honrar sus vencimientos de julio sin el desbloqueo del tramo de 12.000 millones de euros por parte del FMI y la UE, como parte del préstamo de 110.000 millones acordado el año pasado.

La mayoría de las bolsas europeas, que habían abierto a la baja, dieron señales de apaciguamiento tras las declaraciones de Merkel. El índice Footsie 100 de Londres subía un 0,28%, el Dax de Fráncfort un 1,05%%, el CAC 40 de París un 0,93% y el IBEX de Madrid un 1,58%.

Las obligaciones de la deuda griega a diez años seguían a niveles por encima del 17% (a 17,034%, frente al 17,685% al cierre de la víspera), pero los bonos a dos años retrocedieron del 30% al 26%.

Papandreu nombró además este viernes ministro de Relaciones Exteriores a Stravos Lambrinidis, ex jefe de los diputados socialistas griegos en el Parlamento Europeo.

“El desafío está ante nosotros, es un momento histórico. O Europa escribe la historia o la Historia borrará a la Unión Europea”, dijo Papandreu el jueves ante los miembros de la bancada socialista.

III.- Primer ministro de Grecia nombra a nuevo titular de Finanzas

El primer ministro griego George Papandreou reemplazó el viernes a su ministro de Finanzas en una amplia reorganización del gabinete para contrarrestar la ira por las medidas de austeridad destinadas a evitar una moratoria de pagos.

El cargo crucial que ocupa George Papaconstantinou desde que comenzó la crisis de la deuda a fines del 2009, será asumido ahora por el ministro saliente de Defensa, Evengelos Venizelos, figura prominente en el Partido Socialista y quien rivalizó con Papandreou por la dirección del partido hace cuatro años.

Venizelos, de 57 años y profesor de leyes constitucionales, es considerado el principal rival socialista de Papandreou. Un veterano que ha ocupado diversos ministerios, Venizelos encabezó la campaña final de Grecia para la realización de los Juegos Olímpicos del 2004 como ministro de Cultura, y ha dirigido diversas carteras como las de justicia, desarrollo y transporte.

Papaconstantinou, cuya popularidad se deterioró cuando dispuso recortes al presupuesto y alzas de impuestos como parte de un acuerdo de rescate financiero internacional, pasa al ministerio del Medio Ambiente y Energía.

Las carteras del gobierno también fueron redistribuidas para atender las demandas de que se agilicen las reformas como proponen los observadores de la deuda de Grecia en la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Fue creado un nuevo ministerio para la reforma administrativa a fin de reducir el enorme tamaño del sector público.

El nuevo gabinete fue juramentado poco después del nombramiento de los cargos, y los nuevos ministros se dirigían a una reunión del gabinete con el primer ministro.

La reorganización es el más reciente intento de Papandreou para afrontar una severa crisis política que amenaza con descarrilar las acciones del país para salir de las dificultades en las que se encuentra debido al abultamiento de su deuda.

Los temores de que Grecia pudiera anunciar una moratoria de pagos han tenido sus efectos negativos entre los inversionistas en todo el mundo en los últimos dos días, con las posteriores bajas en los mercados bursátiles y el euro.

Si Grecia declarara una moratoria suscitaría un pánico mayor en los mercados financieros, perjudicaría a los bancos en Grecia y todo Europa, y generaría un efecto dominó en otras economías europeas que afrontan dificultades como Portugal, España e Irlanda.

IV.- Euro se recupera por especulación sobre ayuda Grecia
Junio 17, 2011. LONDRES (Reuters)

El euro subía el viernes ante una mayor esperanza de un acuerdo para ayudar a Grecia después de que Alemania prometiera trabajar para resolver la crisis de deuda, pero sigue vulnerable a una recaída si no se llega a una solución concreta.

La moneda única se apreciaba un 0,5 por ciento hasta un máximo de sesión de 1,4283 dólares, recuperándose del mínimo de 1,4127 dólares alcanzado en las operaciones en Asia.

También pasaba a terreno positivo contra el franco suizo, ante el cual se negociaba a 1,2121 francos frente al mínimo histórico de 1,1946 marcado el jueves.

Frente a la libra, subía un 0,4 por ciento a 88,28 peniques y respecto del yen también se apreciaba, cotizando a 114,64 yenes.

La canciller Angela Merkel se reunió con el presidente francés Nicolas Sarkozy el viernes y dijo que se había acordado una solución basada en la “Iniciativa de Viena”, la cual contempla la participación voluntaria de los inversores privados.

Los analistas dijeron que los comentarios no eran verdaderamente nuevos, pero las acciones europeas pasaron a terreno positivo y los rendimientos de los bonos griegos cayeron al mejorar el apetito por el riesgo.

“Se puede argumentar que la aceptación por parte de Merkel de la Iniciativa de Viena es algo así como una concesión y nos estamos acercando a algo más concreto”, dijo Adrian Schmidt, estratega de Lloyds.

“Están intentando crear algo positivo, pero el tema es si pueden alcanzar una versión que sea aceptable para las agencias calificadoras y para el BCE”, agregó.

Bajo la “Iniciativa de Viena” se acordó en el 2009 que los bancos mantuvieran en forma voluntaria su exposición a los bancos del centro de Europa. En el caso de Grecia se busca reeditar esa estrategia.

El euro también era impulsado por una ola de coberturas cortas generada por la posibilidad de que el nuevo paquete de ayuda para Grecia sea mayor al esperado.

Este repunte del euro hacía caer al dólar frente a una cesta de grandes monedas. El índice dólar bajaba un 0,8 por ciento a 75,156, mientras que frente al yen, la moneda estadounidense retrocedía un 0,4 por ciento a 80,27 yenes.

V.- Oro recorta pérdidas, atención en Grecia
Junio 17, 2011. LONDRES (Reuters)

El oro recortaba pérdidas y operaba estable el viernes debido a la debilidad del dólar y a la crisis de deuda de Grecia que elevó la aversión al riesgo.

* El oro al contado cotizaba en 1.527,76 dólares la onza a las 1154 GMT, frente a los 1.528,35 dólares del jueves en Nueva York.

* El primer ministro griego, George Papandreou, sacrificó el viernes a su impopular ministro de Finanzas y dio la cartera a su principal rival en el partido socialista en un intento por lograr la aprobación de un plan de austeridad para evitar así la bancarrota del país.

* Los líderes de Alemania y Francia dijeron el viernes que estaban unidos detrás de un nuevo paquete de ayuda para Grecia, el cual incluiría la participación voluntaria del sector privado sobre la base de la llamada “Iniciativa de Viena”.

* “Estoy todavía convencido de que el oro subirá (…) Los únicos riesgos a la baja que veo para el oro son que la Fed dé un giro completo a su línea dura, lo que es poco probable en el corto plazo, y que haya una repentina mejoría en el sentimiento de riesgo”, dijo Andrey Kryuchenkov, analista de VTB Capital.

* El oro está un 3 por ciento por debajo de su máximo histórico de 1.575 dólares alcanzado a inicios de mayo. Las recientes alzas fueron conducidas por los problemas de deuda en Europa, lo temores por la inflación en China y las preocupaciones por una desaceleración económica en Estados Unidos.

* La plata operaba en 35,40 frente a los 35,48 dólares la onza del jueves.

* El platino estaba en 1.747,77 dólares la onza desde los 1.752,20 dólares previos.

* El paladio cotizaba en 750,28 dólares la onza con respecto a los 752,40 dólares. En la semana, el paladio ha bajado más de un 6 por ciento.

VI.- El Reino Unido no contribuirá más al rescate de Grecia, dice Cameron
Martes 21 de junio de 2011, 8:04 AM EDT
Londres, 21 jun (EFE).-

El Reino Unido no contribuirá un penique más al rescate de Grecia, ha asegurado el primer ministro británico, el conservador David Cameron.

En un discurso pronunciado anoche ante un grupo de dirigentes empresariales, el líder “tory” (conservador) dijo que su país no está obligado a dar más ayuda a Grecia salvo la que provea a través del Fondo Monetario Internacional (FMI) porque Gran Bretaña no está “gracias a Dios” en la eurozona.

“El primer rescate de Grecia lo llevaron a cabo los miembros de la zona del euro y no veo absolutamente razón alguna para que Gran Bretaña se viese arrastrada por los mecanismos financieros europeos o cualesquiera otros a un nuevo rescate de Grecia”, explicó.

Cameron aseguró que dejará bien clara su negativa a contribuir al futuro rescate de Grecia en la próxima reunión de jefes de Gobierno de la Unión Europea (UE), que estará seguramente dominada por la crisis en ese país mediterráneo.

“De ningún modo creo que deberíamos (tener que contribuir a ese nuevo rescate), y lucharé con todas mis fuerzas para defender esa posición en el Consejo Europeo de esta semana”, dijo el primer ministro.

Los responsables de Finanzas de los Veintisiete han condicionado un nuevo rescate de Grecia por un total de 12.000 millones de euros a la aplicación por su Gobierno de medidas de austeridad cifradas en 28.000 millones de euros, que incluyen un aumento de la presión fiscal y masivos recortes del gasto público.

Según fuentes de Downing Street, nadie ha pedido, sin embargo, a Gran Bretaña que contribuya a ese segundo rescate, que podría estar limitado a los diecisiete miembros de la zona del euro.

Sin embargo, según explicó en el Parlamento el secretario de Estado del Tesoro británico, Mark Hoban, el FMI, del que Gran Bretaña es miembro, podría verse obligado a participar en el rescate.

Mientras tanto, el laborista y exministro de Asuntos Exteriores Jack Straw advirtió en la Cámara de los Comunes de que el euro “no puede durar” e instó al Gobierno británico de que preparen “alternativas” a la moneda única.

Según Straw, la exposición potencial de este país a la deuda griega, incluida la de los bancos privados, asciende a 8.000 millones de libras (9.040 millones de euros).

El Gobierno británico, dijo el político laborista, debe reconocer el “cambio de humor” en Europa, donde gente que era antes eurófila piensa ya en la posibilidad del final del euro tal y como lo conocemos”.

“Si el euro bajo su forma actual va a morir, ¿no sería mejor que todo ocurriera rápidamente en lugar de tener que asistir a una muerta lenta?”, se preguntó Straw.

El viceprimer ministro Nick Clegg, del Partido Liberal Demócrata, criticó el “catastrofismo” del político laborista y dijo que sus predicciones sobre la eurozona no benefician al Reino Unido.

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La producción de oro en Europa
Madrid, 20 Junio 2011 (OroyFinanzas)

En Europa se produce el 1,2% de la producción mundial anual de oro. En países europeos como Reino Unido, España, Bulgaria, Polonia, Suecia o Finlandia se está produciendo oro en la actualidad.

En el norte de Finlandia a 900 km al norte de Helsinki en un popular enclave turístico de Laponia se encuentra Kittil la mayor mina de oro de Europa operada por la multinacional minera canadiense Agnico-Eagle Mines que ha invertido alrededor de 115 millones de euros en el desarrollo de las modernas instalaciones del proyecto, que emplea unos 375 trabajadores, en una mina que tendrá una vida útil estimada de 15 años.

Minas de oro en España
España es uno de los países europeos que poseen importantes reservas de oro localizadas sin extraer en el subsuelo.

Desde el año 2006 España no produce oro, pero a finales del pasado mes de mayo la compañía canadiense Orvana Minerals ha reanudado la extracción de oro en los yacimientos a cielo abierto de ‘El Valle-Boinás’ en Belmonte de Miranda y ‘Carlés’ en Salas, situados en el cinturón del río Narcea en Asturias y que fueron cerrados en 2006,

Ambos yacimientos ya fueron explotados entre 1997 y 2006 por la minera ‘Rio Narcea Gold Mines’ y se llegaron a extraer 34 toneladas de oro.

Orvana Minerals una compañía minera canadiense adquirió los yacimientos de oro y cobre del Valle y Carles en septiembre de 2009, tras realizar una OPA a la también compañía Kinbauri Gold Corporation, titular hasta entonces de los derechos mineros de la zona, que a su vez había adquirido de Río Narcea Gold Mines.

Asimismo pendiente de presentación de su proyecto de explotación de la mina de oro de Salave, ante el Principado de Asturias, se encuentra la compañía de exploración minera canadiense Asturgold, con sede social en Asturias y propietaria de los derechos de explotación del mayor depósito de oro de Europa occidental en Tapia de Casriego Asturias. La mina de oro de Salave tiene unas reservas probadas de casi 2 millones de onzas. Asturgold pretende realizar la explotación a través de minería subterránea.

Visto lo visto quizás antes de que finalice la década Asturias se podría convertir en uno de los mayores productores de oro de Europa junto a Finlandia, Bulgaria y Suecia.

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Cómo creó Goldman Sachs la crisis alimentaria

Por: Por Frederick Kaufman – Foreign Policy, Abril 27 del 2011
Fuente: http://www.foreignpolicy.com/articles/2011/04/27/how_goldman_sachs_created_the_food_crisis?page=0%2C0

No culpe del alza de los precios de los alimentos al apetito de los estadounidenses, a los crecientes precios del petróleo o a los cultivos modificados genéticamente. Wall Street tiene la culpa de los precios, que crecen en espiral, de los alimentos.

Sin duda la oferta y la demanda son importantes. Pero hay otra razón por la que los alimentos se han vuelto tan caros en todo el mundo: la codicia de Wall Street.

Fueron las mentes brillantes del Grupo Goldman Sachs las que comprendieron la simple verdad de que no hay nada más valioso que el pan nuestro de cada día. Y donde hay valor, hay dinero para ganar. En 1991, los banqueros de Goldman, liderados por su clarividente presidente Gary Cohn, crearon un nuevo tipo de productos de inversión, los derivados que rastrearon 24 materias primas, desde metales preciosos y energía al café, el cacao, el ganado, el grano, los cerdos, la soja y el trigo.

Luego ponderaron el valor de la inversión de cada producto, mezclando y combinando las partes en el cálculo y posteriormente redujeron lo que había sido una complicada recopilación de bienes reales a una fórmula matemática que podía expresarse en un único enunciado, conocido en adelante como el Índice de Materias Primas de Goldman Sachs (GSCI).

Sólo durante un decenio el GSCI se mantuvo como un instrumento de inversiones relativamente estático, ya que los banqueros estaban más interesados en lo riesgoso y en las Obligaciones de Deuda Garantizadas (CDO) que en algo que, literalmente, podían sembrar o cosechar. Luego, en 1999, la Comisión de Comercio de Materias Primas y Futuros desreguló el mercado de futuros. Y súbitamente los banqueros pudieron tomar a su gusto “posiciones largas” en el mercado de granos, una posibilidad que, desde la Gran Depresión, estuvo reservada sólo para los que tuvieran algo que ver con la producción de nuestros alimentos.

Así llegó el cambio a las grandes bolsas de granos de Chicago, Minneapolis y Kansas City que, durante 150 años, habían ayudado a moderar las alzas y las bajas en los precios globales de los alimentos. Porque la agricultura puede parecer bucólica, pero es una actividad intrínsecamente volátil, sometida a las vicisitudes del clima, las enfermedades y los desastres. El sistema de “comercio de granos a futuro”, promovido después de la guerra civil estadounidense por los fundadores de Archer Daniels Midland, el general Mills y Pillsbury, ayudó a situar a Estados Unidos como un gigante financiero para rivalizar con Europa y finalmente superarla. Las bolsas de granos también protegieron a los agricultores y molineros estadounidenses de los riesgos inherentes a su actividad.

La idea básica era “el contrato a término”, es decir un acuerdo entre vendedores y compradores de trigo para fijar el precio razonable de una fanega, aún antes de que dicha fanega se cultivase. Esto no sólo ayudó a que el “precio futuro” del grano mantuviera estable el precio de la barra de pan en la panadería –y después en el supermercado- sino que además los mercados financieros a futuro permitían a los agricultores protegerse de los períodos de vacas flacas e invertir dinero en sus granjas y negocios.

El resultado de esto fue que durante el siglo XX el precio real del trigo disminuyó (a pesar de uno o dos pequeños sobresaltos, en particular durante la espiral inflacionaria de los años 70), estimulando el desarrollo de la agroindustria estadounidense. Y después de la segunda Guerra Mundial los Estados Unidos produjeron rutinariamente un exceso de granos que se convirtió en un elemento esencial de sus estrategias políticas, económicas y humanitarias durante la Guerra Fría, para no mencionar el hecho de que el grano estadounidense alimentó a millones de personas hambrientas de todo el mundo.

Los mercados de futuros, tradicionalmente, incluían a dos clases de participantes: Por un lado estaban los agricultores, los molineros y los almaceneros, es decir los integrantes del mercado que tienen un interés verdadero, físico, en el trigo. Este grupo no sólo comprendía a los cultivadores de maíz en Iowa o a los agricultores de trigo en Nebraska, sino también a las principales corporaciones multinacionales como Pizza Hut, Kraft, Nestlé, Sara Lee, Tyson Foods y McDonald’s, cuyas acciones en la Bolsa de Nueva York subían y bajaban en función de su capacidad para llevar alimentos a precios competitivos a las ventanillas de los autos, a las puertas de las casas y a las estanterías de los supermercados. Estos participantes en el mercado se denominan “hedgers de buena fe” porque realmente necesitan comprar y vender cereales.

Del otro lado estaban los especuladores. El especulador no produce ni consume el grano, la soja o el trigo, y no tendría un lugar para depositar las 20 toneladas de cereal que podría comprar en cualquier momento, si alguna vez se las entregasen. Los especuladores ganan dinero por medio de un comportamiento tradicional de las bolsas, por el “arbitraje” de comprar barato y vender caro.

Y, por regla general, los que estaban materialmente interesados en los “mercados de futuros de granos” dieron la bienvenida a sus bolsas a esos especuladores tradicionales los cuales, con su interminable flujo de órdenes de compra proporcionaban liquidez al mercado y facilitaban a los “hedgers” auténticos una manera de manejar los riesgos, permitiéndoles vender y comprar a su gusto.

Pero el índice de Goldman pervirtió la simetría de este sistema. La estructura del GSCI no hizo caso del antiguo modelo de comprar-vender/vender-comprar. Este novedoso producto derivado implica sólo “posiciones largas”, lo que significa que se diseñó para comprar materias primas y sólo para comprarlas. En el fondo de esta estrategia de “posiciones largas” se advierte la intención de transformar una inversión en materias primas (antes un ámbito especializado) en algo muy parecido a una inversión en acciones, la clase de activo en el que cualquiera podría depositar su dinero y dejarlo acumularse durante décadas (del tipo de General Electric o Apple). Una vez que el Mercado de Materias Primas se había transformado para parecerse a la Bolsa, los banqueros podían esperar la nueva afluencia de dinero en efectivo. Pero la estrategia de “posiciones largas únicamente” tenía un defecto, al menos para aquellos de nosotros que comemos. El GSCI no incluía un mecanismo para vender una materia prima, es decir, una “posición corta”.

Este desequilibrio socavó la estructura esencial de los mercados de materias primas, exigiendo a los banqueros comprar y seguir comprando, sin importar el precio. Y cada vez que se aproxima el vencimiento de una “posición únicamente larga” en un contrato de futuros del índice de materias primas, los banqueros se verán obligados a “desplazar” sus miles de millones de dólares en órdenes de compra pendientes hacia el siguiente contrato de futuros, dos o tres meses hacia adelante.

Y como el impacto deflacionario de las “posiciones cortas” simplemente no forma parte del GSCI, los comerciantes profesionales de grano pudieron forrarse anticipando las fluctuaciones del mercado que estos “desplazamientos” causarían inevitablemente. “Me gano la vida con dinero tonto” dijo a Businesseeek el corredor de bolsa en materias primas Emil van Essen el año pasado.

Los corredores de bolsa de materias primas empleados por los bancos que habían creado los fondos de Inversión en Materias Primas, fueron los primeros en subirse a la oleada de ganancias.

Los banqueros reconocieron un buen sistema en cuanto lo vieron, y docenas de “hedgers” especulativos sobre bienes no reales siguieron el ejemplo de Goldman uniéndose al juego de los índices de materias primas. Esto incluía al Barclays, Deutsche Bank, Pimco, JP Morgan Chase, AIG, Bear Stearns y Lehman Brothers, por nombrar sólo a algunos proveedores de Fondos de Inversión en Materias Primas. De tal manera, el escenario ya estaba dispuesto para la inflación alimentaria que tarde o temprano tomaría por sorpresa a las molineras más grandes, a las plantas de procesamiento y las corporaciones de venta minorista en los Estados Unidos y desparramaría ondas sísmicas por todo el mundo.

El dinero nos cuenta lo que ha sucedido. Desde la explosión de la burbuja tecnológica en el año 2000, se ha incrementado 50 veces la cantidad de dólares invertidos en los Fondos de Inversión en Materias Primas. Para plantear el fenómeno en su verdadera dimensión, en 2003 el mercado de futuros de materias primas estaba en el orden de unos tranquilos 13.000 millones de dólares. Pero cuando a principios de 2008 la crisis global financiera puso a correr a los inversores nerviosos, que desconfiaban del dólar, de la libra y de los euros, las materias primas -incluyendo los alimentos- parecieron el último y mejor refugio para depositar el dinero en efectivo de los fondos de cobertura, de los fondos de pensiones y de los fondos soberanos de inversión.

“De repente aparecieron personas sin ninguna idea de lo que eran las materias primas que compraban materias primas”, me dijo un analista del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos. En los primeros 55 días de 2008, los especuladores volcaron 55.000 millones de dólares en los mercados de materias primas y hacia julio, 318.000 millones de dólares agitaban los mercados. La inflación alimentaria ha permanecido estable desde entonces.

El dinero fluía y los banqueros estaban listos con el nuevo y deslumbrante casino de los derivados de alimentos. Encabezados por los precios del petróleo y del gas (las materias primas dominantes en el índice de esos fondos de inversión) los nuevos productos inflamaron los mercados de todas las demás materias primas incluidas en el índice y condujeron a un problema familiar para los que conocían la historia de los tulipanes, de los puntocoms y de los bienes inmuebles baratos. Es decir, que condujeron a una burbuja alimentaria.

El trigo duro de primavera que, por lo general, se negociaba entre los 4 y los 6 dólares el bushel de 60 libras, rompió todos los récords anteriores y los contratos de futuros subieron hasta superar los 25 dólares. Y así, desde 2005 hasta 2008, los precios mundiales de los alimentos subieron un 80% y siguen subiendo.

“No tiene precedentes la cantidad de capital de inversión que hemos visto en los mercados de materias primas, me dijo Kendell Keith, Presidente de la Asociación Nacional de Granos y Alimentos. “No hay duda de que hubo especulación”. Y en una nota informativa publicada recientemente Olivier De Schutter, Relator Especial de las Naciones Unidas para el Derecho a la Alimentación, concluía que en 2008 “una parte significativa del aumento de los precios se debe a una burbuja especulativa”.

¿Que ha estado sucediendo en los mercados de granos que no fuera el resultado “de la especulación” en el sentido tradicional de comprar barato y vender caro? Hoy el índice acumulativo Standard & Poors GSCI proporciona 219 índices distintos en las “teleimpresoras” y los inversionistas pueden arrancar sus “terminales Bloomberg” y apostar por cualquier materia prima, desde el paladio al aceite de soja, de los biocarburantes al pienso para ganado.

Pero el auge de nuevas oportunidades especulativas en los granos a nivel global, en el aceite alimentario y en los mercados de ganadería ha creado un círculo vicioso. Cuanto más aumenta el precio de las materias primas de alimentos, más dinero se invierte en ese sector y los ya elevados precios siguen subiendo. De hecho, desde 2003 hasta 2008, el volumen de especulación de “index funds” aumentó el 1.900%. “Lo que experimentamos fue un choque de demanda originado en una nueva categoría de participantes en los mercados de futuros de materias primas”, declar ante el Congreso Michael Masters, miembro de un Fondo de Cobertura, en medio de la crisis alimentaria de 2008.

El resultado de la incursión de Wall Street en los granos, en los alimentos y en la ganadería ha sido un shock para la producción global de alimentos y el sistema de distribución. No sólo hace que la provisión mundial de alimentos tenga que luchar contra un suministro restringido y un incremento de la demanda de granos de verdad, sino que además los bancos de inversión han planteado un alza artificial de los precios de los granos a futuro.

El resultado: El trigo “virtual” domina el precio del trigo “real” ya que los especuladores (usualmente un quinto del mercado) ahora superan en cuatro a uno a los hedgers auténticos.

En la actualidad los banqueros y los corredores de bolsa se sientan en la parte superior de la cadena alimentaria –son los carnívoros del sistema que devoran a todo el mundo y a todo lo que esté debajo de ellos-. Cerca de la parte inferior, el agricultor trabaja duro. Para él la subida del precio del grano debería haber sido un golpe de suerte, pero la especulación también ha creado alzas en todo lo que el agricultor tiene que comprar para hacer crecer su grano -desde las semillas hasta los fertilizantes y el combustible diesel-. Y, en el fondo de todo, se encuentra el consumidor.

El estadounidense promedio, que gasta aproximadamente del 8 al 12% de su salario semanal en alimentos no siente inmediatamente la crisis del aumento de los precios. Pero para los casi 2.000 millones de personas en todo el mundo que gastan más del 50 por ciento de sus ingresos en alimentos, los efectos han sido abrumadores: 250 millones de personas se unieron a las filas de los hambrientos en 2008, con lo que el total mundial de víctimas de la inseguridad alimentaria ha llegado a un máximo mil millones, un número nunca visto.

¿Cuál es la solución? La última vez que visité la Bolsa de Granos de Minneapolis, pregunté a un puñado de corredores de trigo qué sucedería si el gobierno de EE.UU. simplemente prohibiera a los bancos de inversión las posiciones “únicamente largas” en los productos alimenticios. Su reacción fue reírse. Unas llamadas telefónicas a unos aseguradores de riesgos auténticos como Cargill y Archer Daniels Midland y, después de un intercambio secreto de activos, la participación de un banco en el mercado de futuros es indistinguible de la de un comprador internacional del trigo. ¿Qué pasa si el gobierno prohíbe todos los productos derivados con posición únicamente largas?, les pregunté. Una vez más, risas. El problema se resuelve con otra llamada telefónica, esta vez a una oficina comercial en Londres o en Hong Kong, ya que los nuevos mercados de derivados de alimentos han alcanzado proporciones supranacionales, más allá del alcance de la ley soberana.

La volatilidad de los mercados de alimentos también ha desperdiciado la que podría haber sido una gran oportunidad de cooperación global. Cuanto más alto fuera el precio del maíz, de la soja, del arroz y del trigo, mayor debería ser la cooperación de las naciones que producen granos en el mundo para asegurar que las naciones asustadas (y generalmente más pobres) que deben importar granos no sufran el contagio cada vez más dramático de la inflación alimentaria y de la agitación política. En cambio los países, nerviosos, han respondido más bien con políticas de “yo primero”, de la prohibición de exportar al acaparamiento de cereales y la neo-mercantilista apropiación de tierras en África. Y los esfuerzos de los activistas preocupados o de las agencias internacionales para contener la especulación de granos no han servido para nada. Constantemente los fondos indexados de materias primas siguen prosperando, los banqueros se embolsas las ganancias y los pobres del mundo se tambalean al borde del hambre.

Por Frederick Kaufman – Foreign Policy
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Gobierno deja once proyectos mineros en construcción
La inversión comprometida en este grupo asciende a US$ 16,000 millones. Sin embargo, en total, incluyendo las ampliaciones y los proyectos en exploración, la cartera minera actual es por US$ 41,500 millones, informó el ministro de Energía y Minas, Pedro Sánchez.

Por: LUIS HIDALGO SUÁREZ
Martes 17 de mayo del 2011.

Se afirma que el actual gobierno no ha logrado ningún megaproyecto minero. ¿Es así?

Bueno, sí los ha habido. Por ejemplo, el proyecto más grande de la historia (minera nacional) hasta ahora es Las Bambas.

Pero ese proyecto no ha entrado en operación aún…

El proyecto Las Bambas está en construcción. Y tenemos además once proyectos grandes por US$ 16,000 millones que están en construcción, con estudios de impacto ambiental (EIA) ya aprobados.

¿Y cuándo entrarán en operación?

Tienen distintos niveles de avance, pero ya se están construyendo y entrarán a operar en el corto plazo. Aparte, tenemos dos grandes proyectos con EIA en evaluación y otro conjunto de diez proyectos de ampliación ya ejecutándose (ver mapa).

¿Qué proyectos tienen EIA aprobados y están en construcción?

Están Marcobre, Quellaveco, La Arena, Invicta, Tantahuatay; Toromocho, Pucamarca, Constancia, Minas Conga, Las Bambas y Antapaccay. Considerando los (21) proyectos en exploración, que ascienden a US$ 19,000 millones, la inversión total proyectada (cartera estimada) que deja este gobierno al próximo en minería es de US$ 41,500 millones.

Sin embargo, aun cuando los proyectos tengan EIA aprobados pueden no concretarse. Por ejemplo, se dice que Quellaveco podría terminar en otro Tía María…

No queremos otro Tía María, el tema del agua hay que resolverlo. El presidente regional (Moquegua) ha armado una mesa multirregional de diálogo para ese objetivo y está avanzando. Ya hemos dicho que tomar agua de Pasto Grande, de cualquier manera, contamina la viabilidad del proyecto.

¿La solución es tomar agua del mar?

Puede ser, pero el problema es que está muy lejos. Esperamos que ellos encuentren su camino.

De otro lado, ha preocupado que algunos gobiernos regionales, como el del Cusco, hayan decidido prohibir la minería en su territorio. ¿Qué acciones tomará el Gobierno?

Eso ha ocurrido solo en el caso del Gobierno Regional del Cusco; en Puno ese no es el caso, como se ha afirmado. El Gobierno ya tomó acciones al respecto, el caso del Cusco está para resolverse en el Tribunal Constitucional (TC).

Pero el TC puede resolver en un sentido u otro. ¿No es un riesgo?

No, ya hay dos precedentes vinculantes, uno es Sechura, en el cual quedó claro que los gobiernos regionales no tienen esa competencia (de prohibir la minería en sus regiones). Creo que el TC va a ratificar y confirmar esto en el caso del Cusco.

¿Qué perspectivas tiene la minería? Los críticos dicen que durante este gobierno ha crecido solo por los buenos precios…

Lo que se puede responder a eso es que hemos metido a la cartera de ejecución proyectos mineros por cerca de US$ 20,000 millones. Entonces vamos a tener aumentos en los volúmenes de producción en los años 2012, 2013, 2014, etc. Y los incrementos en volúmenes van a ser fuertes en casi todos los casos.

¿Diría usted que su gestión ha sido buena?

Prefiero comparar el punto en que encontré el sector y el punto cuando lo deje. La cartera minera a fines del 2008 era por US$ 24,000 millones y ahora es por US$ 41,000 millones. En energía también es importante: en electricidad los compromisos de inversión en el mismo período son por US$ 6,400 millones y en petróleo más de US$ 4,000 millones.

Electricidad

Existe temor por un posible déficit de suministro de energía en el sur del país. ¿Es así?

No, porque lo que hay es un déficit de reserva, no es un déficit de capacidad. Si saliera una planta mediana (140 MW) y no hubiera capacidad, entonces, no habría manera de enviarles energía. Ese no es el caso, sí tenemos capacidad y la enviaríamos desde el centro del país por las líneas de transmisión.

Pero esa línea todavía no está concluida…

El próximo mes entra en servicio la ampliación de la línea Mantaro- Socabaya, con lo cual (la capacidad) pasa a 500 MW y entonces el sur está cubierto. En el norte también tenemos una línea de transmisión (Abengoa) que está entrando en servicio en los próximos meses.

¿Entonces el suministro del país está garantizado?

Teníamos energía suficiente hasta el año 2014. Ahora tenemos capacidad de energía eléctrica suficiente hasta el año 2016, con los 1,000 MW de hidroeléctricas que se han concesionado.

Además, con la reserva fría (de 800 MW en total) que se viene construyendo y con las líneas de transmisión antes mencionadas, esos problemas temporales de desbalance entre la oferta y demanda en el sur y en el norte se acaban de manera definitiva en un año y medio.

Elecciones no habrían afectado a inversionistas mineros

Hay indicios en la economía de que, en los últimos meses, se ha incrementado la incertidumbre debido a la situación del proceso electoral, lo cual ha afectado en parte la valorización bursátil, el precio del dólar, entre otros.

¿Ha ocurrido lo mismo con la gran inversión?. Según la percepción del ministro Pedro Sánchez, quien está en contacto con los inversionistas frecuentemente, ese no es el caso, al menos en su sector.

“Lo que puedo decir es que una semana antes de la primera vuelta adjudicamos una reserva fría (concesión para generación eléctrica) en el norte. Tres días antes de la primera vuelta adjudicamos Magistral (mina de cobre) por US$ 400 millones. Y ahora mismo estamos cerrando todos los contratos que se han adjudicado. Entonces nosotros no percibimos un stand by o una cosa as”.

El ministro concuerda en que, al parecer, la incertidumbre se ha producido más en los agentes económicos internos que en los de afuera: “Me parece que no, porque la gente (en el exterior) no cree que un país como el Perú que está caminado así (bien) de pronto diga me paro”.

cifras&datos

– Entre proyectos con EIA aprobados (11), ampliaciones (10), con EIA en evaluación (2) y en exploración (21), hay en total 44 proyectos mineros en cartera.

– La cartera minera a fines del 2008 era por US$ 24,000 millones, y ahora es por US$ 41,000 millones.

– En energía se han aprobado proyectos por más de US$ 10,000 millones en el mismo periodo: en electricidad, US$ 6,400 millones y en petróleo, más de US$ 4,000 millones.

– Actualmente se amplían o construyen en el país dos líneas de transmisión: una por 2,561 km de 500 kV. , y otra de 1,647 km de 220 kV.

– La reserva fría de generación eléctrica por 800 MW que se viene construyendo significa una inversión total de US$ 440 millones.
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NIIF 12 Declaración de Intereses en Otras Entidades

Fuente: http://www.ifrs.org/Current+Projects/IASB+Projects/Consolidation/Consol+disclosure/IFRS+12+Disclosure+of+Interests+in+Other+Entities/IFRS+12+Disclosure+of+Interests+in+Other+Entities.htm Sigue leyendo →

NIIF 11 Acuerdos Conjuntos

Fuente: http://www.ifrs.org/Current+Projects/IASB+Projects/Joint+Ventures/IFRS+11+Joint+Arrangements/IFRS+11+Joint+Arrangements.htm Sigue leyendo →

NIIF10 Estados Financieros Consolidados

Fuente: http://www.ifrs.org/Current+Projects/IASB+Projects/Consolidation/Consol+disclosure/IFRS+10+Consolidated+Financial+Statements/IFRS+10+Consolidated+Financial+Statements.htm Sigue leyendo →