El EPU intenta seguir, mas no replicar, el índice MSCI All Peru Capped Index que es generado por MCSI Inc. desde noviembre de 2008 [1] y cuya metodología de actualización cuenta con reglas muy especificas[2] La última composición disponible del portafolio del EPU[3] incluye 27 de las acciones más representativas de la bolsa peruana y presenta una concentración de aprox. 65% en el sector de materiales básicos y 20% en el financiero, aunque es necesario precisar que el fondo puede cambiar su composición en cualquier momento para lograr su propósito de seguir al índice.
Conforme pase el tiempo, se harán evidentes dos ventajas inmediatas de la salida de este ETF: en primer lugar, incentiva a que más analistas e inversionistas analicen el desempeño de empresas peruanas para sus decisiones de inversión; en segundo, al incrementar la negociación secundaria de valores y consecuentemente la liquidez, reduce el impacto que las transacciones de institucionales (AFPs) tienen actualmente en mercados pequeños como el peruano. Durante este último mes, la negociación diaria promedio esta ligeramente por encima del millón de dólares[4] pero es posible que esta cifra se incremente considerablemente cuando las AFPs sustituyan EPUs por acciones que actualmente tienen en sus portafolios[5]
Como el EPU transa como cualquier acción, cuando exista suficiente liquidez también será posible hacer operaciones de protección (ventas en corto) o especulativas (aumentando el peso de la renta variable) respecto de los portafolios de la AFPs. Esto en la práctica significa tener la posibilidad de una administración activa de la futura jubilación por parte de los afiliados.
[1]http://www.mscibarra.com/news/pressreleases/archive/20081107_pr.pdf
[2]http://www.mscibarra.com/products/indices/thematic_and_strategy/peru/ All_Peru_Methodology.pdf
[3] http://us.ishares.com/product_info/fund/holdings/EPU.htm
[4] http://finance.yahoo.com/q/hp?s=EPU
[5]http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=conewsstory&tkr=EPU%3AUS&sid=aOwqaSyasJpc
