Aunque la actual crisis financiera internacional se originó en los países con altos ingresos, los países en vías de desarrollo también se han visto económicamente afectados, tanto por una disminución en el volumen del comercio como por una disminución en el precio de los commodities que usualmente exportan.
En ese sentido, Justin Lin, economista principal en el Banco Mundial, argumenta que ante una crisis financiera como la actual los países en desarrollo deben enfocar sus recursos en repotenciar los bancos locales especializados en brindar capital a las empresas de mediano tamaño – con productos de gran ventaja comparativa para el país – [1]. Los bancos grandes y con amplia capitalización, en esta línea de análisis, cobrarían una importancia secundaria.
Argumenta también que si bien los bancos más sofisticados pueden explotar economías de escala y de ámbito, los bancos de mediano tamaño pueden ser más estables. Por ejemplo, incluso en Estados Unidos, los bancos comunales a nivel estatal han mantenido su cartera de clientes y han sido poco afectados por la crisis. Además, hay evidencia que señala que los bancos enfocados a pequeñas y medianas empresas en países en desarrollo poseen un mayor número de clientes rentables y con menor retraso en el pago [2], en comparación con bancos de mayor tamaño.
Asimismo, según Lin, los organismos reguladores en países en desarrollo tampoco deben centrar su atención en el mercado accionario, debido a su escasa importancia en relación con el tamaño de sus economías. Por ejemplo, como se observa en el gráfico, el valor anual de las acciones comerciadas en América Latina es de 10%, y en Europa del Este solamente 15%. Sin embargo, en países desarrollados como Dinamarca, España o Inglaterra, las cifras son 79%, 207% y 378%, respectivamente; por lo que una intervención regulatoria directa es justificada.
[1]http://www.economist.com/businessfinance/displaystory.cfm?story_id=13986299
[2] http://faculty.chicagobooth.edu/atif.mian/research/
