El singular periodo de crecimiento económico al que asistimos desde hace más de seis años atrás, ha traído como consecuencia la expansión del crédito y demás servicios financieros en el país, producto del incremento en los niveles de consumo, inversión, comercio exterior, etc.

La intermediación financiera [1] en nuestro país se encuentra en niveles aún muy bajos (en torno al 22% del PBI) en comparación a países como Chile (60%) o Uruguay (36%); sin embargo, se puede apreciar que el crédito bancario ha experimentado un crecimiento de 74% entre el año 2003 y junio de 2007, al pasar de los US$ 10 869 millones a los US$ 18,741 millones. A pesar de que los créditos comerciales representaron el componente más importante dentro de los créditos totales (casi el 64%), y de que los créditos a microempresas tan solo representan el 5% del total, se observa un crecimiento mucho más acelerado de los créditos a microempresas, ya que éstas aumentaron en 163% durante el mismo periodo.

Por otro lado, en cuanto al desempeño de las instituciones microfinan
cieras no bancarias, tales como las Cajas Rurales, Cajas Municipales, y EDPYMES, se observa que, en conjunto, expandieron su oferta crediticia en 150%, al pasar de los US$ 269 millones en 2003 a los US$ 1 710 millones en junio de 2007. Dentro de este rubro, el crédito a las microempresas representa el componente más importante (54% aprox.)

Lo anterior nos lleva a concluir que el crecimiento de la intermediación financiera no solo se estaría concentrando en colocaciones, sino que se estaría expandiendo hacia sectores de menores recursos, que tradicionalmente estaban excluidos del crédito financiero. No obstante, esta expansión en cobertura continúa siendo muy baja, sobretodo en los departamentos más pobres del país, tales como: Huancavelica, Ayacucho, Amazonas, Apurimac, Huanuco, Pasco y Loreto [2]. Frente a esto, se debe buscar nuevas estrategias de asistencia financiera para estas zonas del país.

[1] Medida como créditos sobre PBI.
[2] Estos departamentos concentran tan solo el 1,74% del crédito total. Leer más »

El pasado viernes 31 de agosto el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, aseguró que el Banco Central está preparado para reducir la tasa de interés si fuera necesario. Esta reducción estaría destinada a que los bancos puedan disponer de recursos y aliviaría las preocupaciones acerca del financiamiento disponible por parte de los inversionistas.

A su vez, el presidente Bush ofreció ayuda a los consumidores que hubieran sido afectados por la crisis del mercado hipotecario. Entre la principales medidas tomadas se encuentran: la modernización de la institución estatal que asegura las hipotecas, la creación de una agencia gubernamental que permita extender la garantía de las hipotecas de compradores con un buen historial crediticio, y la creación de un programa que informe a los consumidores acerca de los instrumentos financieros disponibles.

Así, las acciones de la FED para contrarrestar el impacto negativo generado por la crisis en el mercado hipotecario y el discurso del Presidente Bush lograron que el pasado viernes el Dow Jones cerra ra con 0,9% al alza, mientras que el S&P 500 y Nasdaq cerraron en más de 1,0%.

Las consecuencias de estas decisiones son que la FED mantiene la credibilidad de los inversionistas, y las acciones de la administración Bush son vistas con buenos ojos por parte de los consumidores; sin embargo, del mensaje se desprende que los especuladores no obtendrán ayuda y que no le corresponde al gobierno salvarlos de las malas decisiones tomadas. Leer más »