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PEAJE CAMBIARIO: ¿A QUIÉN FAVORECE LA DOLARIZACIÓN?

El mantenimiento de más de una moneda en una misma área económica introduce ineficiencias y costos innecesarios. Ésta fue una de las razones por las que se introdujo el euro en reemplazo de todas las otras monedas que antes existían: en 1995 se estimó que la reducción anual de gastos por cambios de moneda equivaldrían a casi un ¡0.4% del producto bruto interno comunitario!

Obviamente, ese ahorro para las personas y empresas significa pérdida de ingresos por comisiones y coberturas de cambio para las empresas financieras. Y estas pérdidas son tan importantes que –pasando a un caso más cercano– son los ingresos más “extrañados” por los directivos de los bancos de Ecuador y El Salvador (países totalmente dolarizados) con quienes pude conversar hace unos años. Decían que eran ingresos que no tenían mayor ciencia, ni “riesgo”. Ellos se quejaban porque ahora que se manejan con una sola moneda, obtener ingresos ya no es tan “fácil”. Leer más »

PENSIÓN DE JUBILACIÓN: ¿EN DÓLARES O EN “SOLES”?

Esta aparente pregunta tonta es mucho más importante de lo que un afiliado promedio del sistema privado de pensiones (SPP) podría imaginar. Como se sabe, el SPP permite elegir pensiones de jubilación entre 3 modalidades básicas, excluyentes entre sí: (a) o un retiro programado, (b) o una renta vitalicia, (c) o una renta temporal con renta vitalicia diferida.

La pregunta surge porque el sistema actual permite que la pensión de jubilación se pueda elegir por monedas, en dólares o en “soles”, en las modalidades de pensión con tramos de renta vitalicia (opciones b y c). Como la modalidad (c) es similar a suponer una parte de retiro programado (modalidad a) y otra parte de renta vitalicia (modalidad b), no es necesario entrar en mayores detalles sobre ella, las conclusiones serán las mismas que en las dos primeras modalidades, las mismas que a continuación se pasan a analizar. Leer más »