El autor Baca Urbina (2013) en su libro “Evaluación de proyectos” precisa que un proyecto de inversión es un plan al que se le asigna capital e insumos de varios tipos para producir un bien o servicio útil. La evaluación de este proyecto “cualquiera que éste sea, tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social….Solo así es posible asignar los recursos económicos a la mejor alternativa.”

Con relación a lo anterior, se entiende  que las decisiones económicas en el macro entorno y en el micro entorno del proyecto jugarán un papel importante. Sobre las primeras se conoce que recientemente nuestro país ha emitido bonos soberanos por $1,250 millones para financiar el presupuesto público (ver http://sefinanzas.pe/noticias/5852-peru-coloco-bono-soberano-por-us-1-250-millones-para-financiar-presupuesto-publico-del-2016 ). ¿Qué tiene que ver esta noticia con los proyectos privados, grandes o pequeños, y/o con el desarrollo del país?

Baca Urbina, en su libro “Evaluación de proyectos”, (2013), revisa las tres competencias que debe tener y/o adquirir un evaluador cuando enfrenta un proyecto con su viabilidad económica. Se requiere de: 1) El análisis e interpretación de datos “duros”, 2) Una visión estratégica, y 3) Un adecuado uso de las TIC´s.

Se puede entender que en lo primero, resulta necesario que los datos que utiliza y los resultantes le signifiquen algo que le permita arribar a conclusiones y manejar sus variaciones. Respecto a lo segundo, toda vez que el proyecto no está en una condición estática, los ajustes finales del mismo que definan el rumbo de su implementación no responden a recetas ni métodos pre-establecidos, pero sí a la visión de sus promotores. En cuanto a lo tercero – dice el autor – que existe un riesgo en cuanto al uso de herramientas informáticas como el Excel cuando no se conocen los fundamentos del cálculo, por lo que hay que dominar los conceptos que subyacen a aquel.

PARA DISCUTIR Y COMENTAR: a) ¿Existe un conjunto de datos críticos que se utilizan en evaluación?, b) ¿Por qué es importante la visión estratégica de los promotores del proyecto?, c) ¿Cuál es la importancia de los fundamentos del cálculo en la evaluación de proyectos?, d) ¿Las TIC´s solo se refieren a lo que el autor menciona?

Nadie puede negar que el Perú es un país de emprendedores donde predominan las pequeñas y medianas empresas (pymes), sin embargo los empresarios no apuestan por mejorar la gestión de sus recursos humanos, ya que lo consideran más como un “gasto” y no como una inversión. En un contexto de competencia entre las pymes, la gestión de recursos humanos es un área fundamental para estas empresas, ya que involucra al principal recurso que tienen y son sus colaboradores. Las pymes son altamente dependientes del talento y el esfuerzo de las personas, por lo que su manejo es fundamental.

Esto tiene que ver mucho con cómo remunerar a la gente; no se trata solamente de pagar sueldos más altos sino de pagar mejores sueldos y eso tiene que ver con cómo “variabilizar” los sueldos, aunque también tienen problemas (las pymes) de atracción de talento fresco y nuevo, así como problemas de retención de talento, que tiene que ver mucho con el concepto de fidelizar.

PARA DISCUTIR Y COMENTAR: Problemas para verlo como inversión: 1) La informalidad de las empresas, 2) La institucionalidad, 3) Falta de control de la eficiencia y productividad versus la rotación, 4) El (in)cumplimiento de las leyes laborales

El fondo de inversión en infraestructura de Macrocapitales, del grupo Macroconsult, captó S/. 574 millones en su primer ronda de levantamiento de capital, casi la mitad de lo que prevé reunir en los próximos dos o tres años (S/. 1,200 millones), tal como adelantó Gestión (18.11.2014).

Este fondo busca aprovechar las oportunidades que ofrece un elevado déficit de infraestructura en el país, estimado en US$ 88,000 millones. Gestionado por Macro Asset Management, el fondo es el primero en la región andina con el objetivo de invertir sus recursos en títulos de deuda de proyectos de infraestructura públicos o privados.

“Ya tenemos identificada una amplia cartera de proyectos públicos y privados de largo plazo”, dijo Rafael Carranza, socio de Macroconsult y gerente general de Macro Asset Management.

PARA DISCUTIR: ¿Importancia de los fondos de inversión? ¿Perspectiva desde el punto de vista de la pequeña empresa? ¿Por qué son necesarios para el país?

Han pasado varias décadas desde que se cerraron las plantas de ensamblaje de vehículos en Perú de marcas como Ford, Chrysler y Toyota, pero ahora el Ministerio de la Producción (Produce) busca revivir este segmento de la industria, ya que en la actualidad el Perú no posee plantas ensambladoras de vehículos.  Corría el año de 1967 cuando se inician las actividades de Toyota en Perú, con la inauguración de su planta en Ventanilla y el lanzamiento de la primera camioneta Stout ensamblada en el país. Toda esa industria fue terminada abruptamente por el gobierno militar de Juan Velasco Alvarado, que unilateralmente cambió las reglas de juego restringiendo el ensamble a solo dos tipos de vehículo por marca, que fue la condición para seguir operando en el país; lo que propició el cierre de las plantas. Actualmente, la gran mayoría de los vehículos que circulan por las calles son importados de diferentes partes del mundo, siendo los coreanos y japoneses los que más unidades traen al Perú. Aún quedan en circulación algunos que fueron ensamblados en el país (de la década de los 70).

NOTA VCA: Temas relacionados por revisar: 1) importación de tecnología, 2) inversión y capitales extranjeros, 3) automatización de los procesos, 4) tamaño y economía de escala, 5) ¿Qué fabricar y qué importar?, 6) ¿qué sub-contratar?, 7) posibilidades en el mercado peruano, 8) insumos suficientes, 9) posibilidades y proyectos para la pequeña empresa.

Escoja un tema (solo uno) para comentarlo a la luz de las materias vistas en el curso y analizar las posibilidades de éxito de esta iniciativa de PRODUCE.

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La mayor parte de las definiciones técnicas en un proyecto de pre-inversión – el estudio técnico – se concentran en: (1) los procesos y su tecnología, (2) dónde ubicar las instalaciones del proyecto, y (3) la definición de su envergadura (un tamaño adecuado que pueda manejar una determinada capacidad). Como se sabe, estos tres aspectos tienen relaciones importantes entre sí, y decidir qué se afronta primero no es tarea sencilla, tanto así que los diversos autores en estos temas, como Baca Urbina y Sapag, no presentan el mismo orden en la presentación en sus respectivos libros. Por otro lado, antes del estudio técnico (que lo referiremos como C), se tienen normalmente lo correspondiente a (A) estudio estratégico y (B) estudio de mercado. Luego, en este curso, se verán temas relacionados a (D) estudio organizacional y legal, y (E) estudio económico.

¿Se puede identificar las más importantes relaciones entre (1) y (2), entre (2) y (3) y entre (1) y (3)?.  ¿Se advierte alguna relación importante entre (A) y (B) con (C)?, ¿Se puede prever algunas implicancias de (D) y (E) con (C)?

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El autor Baca Urbina,  en el tercer capítulo de su libro “Evaluación de proyectos” (7ª Ed.), presenta algunas apreciaciones que es necesario revisar: (1) “el nuevo empresario debe estar consciente de que va a entrar a una ‘guerra’ en el mercado… si los adversarios, su competencia directa, pueden acabar con la nueva empresa seguramente lo harán; así como si la nueva empresa puede acabar con un nuevo competidor, seguro lo hará…”; (2) “la planeación estratégica es la herramienta que se debe utilizar cuando se tiene adversarios al frente… y deriva en la generación de estrategias para vencer todas las adversidades que se van presentando en el camino (Nota VCA: es un proceso dinámico)…”; (3) “ la planeación antecede a la administración de la empresa (Nota VCA: cuya estructura se define en el estudio técnico), pues a través de ella se definen las contingencias que se pueden encontrar en el futuro…”

¿Algún desacuerdo con el autor?, ¿Estas apreciaciones del autor pueden ser tan rotundas?, ¿Planeación estratégica antes del estudio de mercado o después de éste?

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Los autores Sapag, Nassir y Reinaldo, en su libro “Preparación y evaluación de proyectos” (4ª Ed.) explican que, cuando estamos preparando el estudio del mercado, el mercado del proyecto se puede dividir, según los agentes intervinientes, en cinco sub-mercados: 1) proveedores, 2) competidores, 3) distribuidores, 4) consumidores, y 5) externo. Claramente el 2) competidores, y 4) consumidores, se relacionan con el estudio de la Oferta y la Demanda, respectivamente; que quizás son los que implican mayor esfuerzo en su tratamiento.

Dejando de lado por ahora al 5) mercado externo, se requiere prestar atención para el análisis siguiente al 1) proveedores y al 3) distribuidores. Hay casos o situaciones en que el análisis de uno estos sub-mercados (o los dos) significará un estudio más detenido y/o particular, algo diferente a lo estándar. ¿Podría dar ejemplos de estos casos e identificar qué los puede hacer especiales?

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En la semana que ha pasado se han escuchado y leído noticias diversas que tienen que ver con la economía de nuestro país: los créditos crecieron menos si se comparan respecto a similar período del año anterior, la confianza del consumidor vino cayendo en los últimos meses hasta febrero de este año, el proyecto de Tía María (de la Southern) parece que va pero no parece tanto, el TC del dólar USA despierta dudas, y algunas noticias más.

Podemos preguntarnos si esto tiene alguna influencia en los mercados de bienes y servicios en general, en la perspectiva de nuevos proyectos de inversión como los que estamos pensando formular y evaluar. Y un poco más allá, podemos preguntarnos también si esto influye en los grandes proyectos de desarrollo para el país (tanto en los de inversión pública como los de la privada). ¿Qué opinan?

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Cuando se tienen algunas ideas (que pueden partir de requerimientos) para iniciar un proyecto de inversión, los estudios que se requieren – cuyos temas son parte de nuestro curso – buscan contestar preguntas básicas inicialmente referidas al mercado: ¿el o los productos que se ofrecerán serán aceptados y consumidos por el mercado?, ¿cuánto del mercado podremos abarcar?, ¿tendremos éxito en el crecimiento?,  etc. El autor Baca Urbina (2013), señala en su libro que “Hay cuatro características básicas de la sociedad que influyen directamente en el consumo de todo tipo de productos: la densidad de la población por km2, la edad de los habitantes,  el ingreso por familia, y el movimiento de los asentamientos poblacionales”. Analicemos esta afirmación y procuremos contestar lo siguiente: 1) ¿hay alguna otra característica no mencionada por el autor referido?, 2) de las cuatro que menciona ¿alguna más importante que las demás?

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