Después de varias semanas de incertidumbre provenientes del gigante asiático, los inversores se mostraron optimistas en la rueda de hoy y todos los indicadores subieron más del 2%.
Wall Street ya se olvidó de China: el Dow Jones subió 2,42%
Luego de varias semanas de incertidumbre por las bruscas devaluaciones en China, los inversores de Wall Street recuperaron hoy el optimismo, y todos los indicadores de la plaza norteamericana terminaron con subas superiores al 2%.
El Dow Jones, el principal indicador, ganó un 2,42 % o 390,30 puntos, hasta las 16.492,68 unidades, todavía lejos del récord de 18.312,39 puntos del pasado 19 de mayo.
También subieron el selectivo S&P 500 y el índice compuesto del mercado Nasdaq, un 2,51 y un 2,73 %, respectivamente, con un avance que siguió la tendencia de los mercados bursátiles de Europa y de Asia, a excepción del japonés, que retrocedió.
La de hoy fue la primera sesión de la semana en Wall Street, después del largo fin de semana por el Día del Trabajo, pero los operadores llegaron al parqué con ganas de comprar, generando uno de los mayores impulsos de las últimas semanas.
Los analistas calificaron la sesión de hoy como un rebote respecto a los resultados de la semana pasada, cuando Wall Street tuvo la segunda peor semana del año, impactada por las repercusiones de los malos datos económicos de China.
Pero la atención de hoy estaba centrada en la reunión que sostendrá el 16 y 17 de septiembre el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed), donde revisará el nivel de las tasas de interés, cercanas al 0 %.
Al respecto, el multimillonario Warren Buffett, el inversor más importante de Wall Street y que dice que en los próximos meses colocará unos 32.000 millones de dólares en el mercado, sostuvo que la Fed no debería ser “terriblemente agresiva”.
De hecho, minimizó la influencia de las medidas de la Fed para sus negocios y dijo que nunca ha adoptado una decisión en cuanto a sus inversiones de acuerdo con lo que dijera la Reserva Federal a corto o largo plazo, sino considerando el desempeño de las empresas cuyos títulos compra o vende.
En ese mismo sentido, la última hora de la sesión de hoy en Wall Street se vio afectada por declaraciones del economista jefe del Banco Mundial, Kaushik Basu, en las que recomendó a la Fed no revisar al alza las tasas de interés.
Según dijo Basu en una entrevista al Financial Times, un alza en las tasas de interés “no va a crear en sí una gran crisis, pero causará inmediatas turbulencias”, sobre todo teniendo en cuenta el impacto de la devaluación china del mes pasado.
El índice CSI300 de las mayores compañías que cotizan en Shanghái y Shenzhen cerró con una baja de un 0.6%, mientras que el índice Shanghai Composite cayó un 1.3%.
Hong Kong/Shanghái (Reuters).- Los agitados mercados bursátiles chinos cayeron nuevamente el miércoles debido a que nuevos estímulos del banco central no lograron convencer a los inversores de la capacidad de Pekín para sacar a la segunda economía más grande del mundo de una desaceleración.
Tras ver un desplome del precio de las acciones cercano a un 25% en poco más de una semana, el Banco Popular de China volvió a intervenir el martes al recortar las tasas de interés y aliviar aún más las restricciones sobre préstamos bancarios.
La respuesta de los dos principales índices bursátiles chinos -que nunca son referentes confiables sobre la economía interna- fue típicamente errática, oscilando entre ganancias y pérdidas de más de un 3% para luego cerrar la sesión levemente a la baja.
Los mercados europeos habían subido con fuerza tras la medida del martes del banco central chino, pero los índices cambiaron de tendencia y cayeron tras el salto inicial, fijando el tono para una rueda sin mayor brillo en Asia el miércoles.
“El sentimiento de todo el mercado aún es averso al riesgo, por lo cual los mercados han tomado la más reciente decisión de Pekín en su justa medida y creen que se necesita más para restaurar la confianza de los inversores”, dijo Grace Tam, estratega de mercados globales de JP Morgan Asset Management en Hong Kong.
El índice CSI300 de las mayores compañías que cotizan en Shanghái y Shenzhen cerró con una baja de un 0.6%, mientras que el índice Shanghai Composite cayó un 1.3%.
El jefe de inversiones de DBS Bank, Lim Say Boon, dijo que la cautela de los inversores es entendible, dado que las medidas de política monetaria tendrían poco impacto en el consumo en un país de ahorristas, o en las inversiones en un país donde el Gobierno, y no “los espíritus animales del sector privado”, toma la iniciativa.
OCBC Bank observó que el recorte del encaje bancario era necesario para aliviar las presiones de liquidez creadas por salidas de capital que fueron intensificadas por una reciente devaluación del yuan y agregó que espera al menos otra reducción del encaje bancario de 100 puntos básicos este año.
Pese a todo, la mayoría de los economistas pronostican una desaceleración continua, en vez de un desplome, de la economía china y desestiman comparaciones con la crisis financiera global de 2008 o con la crisis asiática de 1997/1998.
En cuestión de semanas la bolsa de valores de China perdió un tercio de su valor, afectando a millones de pequeños inversionistas.
Puede que la ciudad vieja de Shanghái, con sus callejones estrechos, olorosa comida callejera y minúsculas casas de una habitación, esté a punto de desaparecer por causa del desarrollo inmobiliario, pero todavía hospeda a una vibrante comunidad.
Y, a inicios de este año, la mayoría de los rumores y conversaciones de los dueños de tiendas y puestos callejeros de la zona tenían como tema favorito a las fortunas que se podían hacer al otro lado del viejo y sucio río Huangpu, en la Bolsa de Valores de Shanghái.
“Yo nunca había invertido en la bolsa de valores”, cuenta Lin Jinxia, una vecina de la zona.
“Pero me dejé influenciar por la conversación“.
Lin Jinxia y su esposo perdieron buena parte de sus ahorros como resultado del derrumbe de la bolsa.
Lin vive en el séptimo piso de un edificio lleno de viejas y polvorientas bicicletas, en un minúsculo apartamento que comparte con su esposo y su hijo de cuatro años de edad.
Ella y su marido emigraron desde la provincia de Fujian hace cinco años. Y gracias a su trabajo duro, vendiéndole botones a la dinámica industria textil local, lograron ahorrar una pequeña fortuna.
Luego, en mayo de este año, invirtieron buena parte de la misma en la bolsa, colocando más de 200.000 yuanes (unos US$32.000) en cuatro compañías diferentes.
Parecía una inversión inteligente, con acciones en el mundo de la electrónica, la moda y la industria automotriz.
Pero el momento no podía ser peor: el valor colectivo de todas sus acciones se desplomó hasta la mitad de su precio original, lo que significó una pérdida de unos 100.000 yuanes.
“Perdí mucho del dinero por el que había trabajado tan duro”, cuenta Lin. “Ahora tengo que ahorrar y reducir mis gastos”, le dice a la BBC.
Comportamiento de rebaño
Parte del problema es que en China, a diferencia de en Europa y Estados Unidos, el 80% de los inversionistas son individuos.
La mayor parte de los inversionistas chinos son individuos.
Y muchos de ellos son nuevos e inexpertos, por lo que a menudo se dejan guiar por caprichos y rumores.
Eso hace al mercado particularmente susceptible a rápidos cambios provocados por el denominado comportamiento de rebaño.
Y, precisamente, después de haber hecho subir los precios de las acciones en China de forma sostenida por más de un año, el 12 de junio el rebaño decidió repentinamente dar la vuelta.
Tres semanas después, el valor del mercado se había reducido en un tercio, provocando una pérdida de US$3,2 billones.
Ante esta situación, el gobierno chino les prohibió este jueves a los invididuos con una cantidad de acciones mayor al 5% del valor de una empresa que vendan sus títulos durante los próximos seis meses.
“Sabía que había riesgos”
La pequeña sastrería de Chen Zhihui se encuentra en un callejón cerca de la casa de Lin Jixia.
Y, como su vecina, él también actuó siguiendo el consejo de aquellos que, hasta hace poco, habían estado viendo crecer el valor de sus acciones, sin darse cuenta que entraba al juego en el peor momento posible.
Chen Zhihui es otra víctima del desplome de la bolsa de valores china.
“Personalmente, sabía que había riesgos“, admite sin embargo en su pequeño taller y en medio del ruido de una máquina de coser.
Chen puso todo su dinero en una sola compañía: 100.000 yuanes en acciones de una acerera china que rápidamente pasaron a cotizarse a la mitad de su valor original.
Y aunque sus pérdidas son relativamente pequeñas, el modesto sastre dice que en casi todas las casas y tiendas de su barrio y alrededores hay alguien que pasa por un predicamento parecido.
O que teme que pronto podría verse en la misma situación.
“Si todo el mundo perdió 5.000 yuanes, la suma total podría ser inmensa”, advierte Chen.
Y para muchos analistas eso explica por qué el gobierno chino está haciendo todo lo que puede para evitar que el mercado caiga todavía más.
Impacto económico
Parte del problema es que, para el Partido Comunista chino, una pujante bolsa de valores era un componente clave para la transición hacia una sociedad de consumo.
El creciente número de accionistas servía tanto pararecapitalizar a las compañías locales como para hacer quecada vez más chinos se sintieran más ricos.
Una bolsa de valores llena de pequeños inversionistas era parte de la estrategia de crecimiento económico de China.
Pero ahora las autoridades se ven enfrentadas a la tenebrosa posibilidad de que el mercado tenga el efecto contrario.
Y, con sus ahorros evaporándose rápidamente, millones de pequeños inversionistas podrían empezar a apretarse el cinturón.
Algo que podría tener un impacto negativo tanto para la economía china como para a nivel mundial.
Por ahora, sin embargo, son solo los recién llegados a la bolsa de valores los que se han visto afectados, pues en el largo plazo la reciente depreciación ha sido fácilmente compensada por las ganancias obtenidas con anterioridad.
Pero las medidas tomadas por las autoridades en los últimos días son parte de un intento, quizás inútil, para evitar que las cosas se pongan peor.
Y las mismas han sido criticadas por observadores externos como una peligrosa interferencia política en los mercados y su habilidad para valorar adecuadamente el riesgo.
Aunque también podría argumentarse que la misma acusación también cabría para sus intentos originales por dinamizar los mercados.
Política, no economía
Varios analistas creen además que un colapso total del mercado de valores chino no debería tener mayores repercusiones a nivel global.
Por el momento, el problema parece más político que económico.
“Su bolsa de valores es muy pequeña, minúscula, caso completamente irrelevante”, dice Chen Long, un economista especialista en China que trabaja para al firma Gavekal Dragonomics.
“Equivale a nada más el 5% de la riqueza de los hogares chinos“, explica.
“Y además el mercado todavía está por encima de donde estaba el año pasado”.
Desde esta perspectiva el precio de las acciones chinas todavía podría caer más antes de que nadie, y especialmente el gobierno, tenga realmente motivos para entrar en pánico.
Lo que sugeriría que las acciones Pekín podrían estar motivadas más por preocupaciones políticas que económicas.
Las actuales preocupaciones del gobierno chino parecen ser más políticas que económicas.
Efectivamente, en medio de la actual desaceleración de su economía lo último que necesita el gobierno es hordas de pequeños inversionistas saliendo a la calle a protestar.
Y, al menos por el momento, esa parte de la estrategia parece estar funcionando, pues no se ven signos de enojo.
Lin Jinxia, por ejemplo, planea conservar sus acciones con la esperanza de que su valor vuelva a subir.
“Confío en que el gobierno va a saber aplicar las estrategias necesarias”, le dice a la BBC.
Confianza inversionista
Liu Changrong vende fideos, chuletas de cerdo y arroz en un restaurante que queda a más o menos una cuadra de la sastrería de Chen.
La situación no ha disuadido a pequeños inversionistas como Liu Chnagrong.
Es muy astuto o muy afortunado, o ambas cosas a la vez. “Nada más hay que comprar en el momento justo”, le dice a la BBC.
Eso fue justamente lo que hizo al poner 200.000 yuanes en acciones de un gran conglomerado chino el año pasado para luego vender en mayo, por poco menos de su precio máximo.
Obtuvo pingues ganancias: más de un 50%. Pero no ha perdido el apetito.
Y a pesar de los problemas de sus vecinos, confía en que el gobierno va a solucionar los problemas.
“Cuando el mercado mejore, voy a volverlo a intentar”, dice mientras pone un caldero con agua a hervir.
