Minería, Finanzas y Gestión

Durante Abril la cotización del Cobre se ha mantenido sobre $ 1.80/lb, en niveles muy similares a los de hacía media año atrás (Oct 08). Luego de una caída abrupta desde un pico de $ 4.00/lb (logrado a mediados de Jul 08) a un mínimo cercano al $ 1.20 en Dic 08, el 15 Abr 09 ha logrado llegar a un pico de $ 2.17 ( 80% respecto al 23 Dic 08).



Este incremento del precio se comprende por que China ha estado importando grandes cantidades de cobre. Por ejemplo en Marzo pasado llegó a importar 297,000 TM (tener presente que el stock del LME en los últimos 30 días ha sido del orden de 400k a 500k TM, mientras que el Comex 46k a 48k TM; la producción peruana es de 1'037 k TM/a). Estas compras chinas se han realizado para utilizar el cobre en sus industrias y para acumular inventarios para los meses venideros.

Para mayo, según algunos analistas europeos de bancos como el Credit Suisse y Goldman Sachs, China estaría concluyendo sus compras estratégicas con fines de inventario. Por un lado, la subida de precios que ha tenido el cobre, más del 60% comparado con inicios de año, los estaría desincentivando a continuar con las compras y por otro lado, se suma a esto el hecho de que las bodegas de la Oficina Estatal de Reservas China estarían llegando a su tope.

Sin embargo, si se tiene en cuenta la reducción de los stocks del LME, que ha bajado de aprox. 548,000 TM a fines de Feb a 411,000 TM a fines de Abr, o sea, en sólo aprox. 2 meses: -25% del stock del LME; el salto del Indice de Confianza de los Consumidores en Abril a 39.2 de un 26.9 de Marzo ( 46%), lo cual ha producido la reversión de las pérdidas en la bolsa de New York y está dando señales de una desaceleración de la recesión; el debilitamiento del dólar con su tendencia mensual a la baja (iniciada en feb 09) que hace más barata la compra del cobre a países de otra moneda; es posible ser optimistas en forma razonable y confiar en que precio del cobre se mantendría sobre US$ 2.00.



Siendo el Cobre el metal que mayor aporte tienen en las exportaciones mineras peruanas (42% del total), y siendo el sector minero el que aporta con el 55% de las exportaciones peruanas, es innegable la importancia que tiene para nuestra economía pública y privada, las variaciones de los precios de este ancestral metal, y confiamos que se den de la mejor forma.

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Hasta la vista,

M.A. Luis Iriarte
luisiriarte@consultoraminera.com