En junio la recaudación tributaria presentó una caída real (21.3% respecto a junio de 08) por sexto mes consecutivo, mientras que en términos agregados en el primer semestre del 2009 se registra una caída del 16.4% respecto a similar periodo del año anterior.

Para analizar esta caída debemos entender las principales fuentes del ingreso tributario:
i) El IGV interno y de importaciones, destacando que el de importaciones se redujo en un 21.3% en el primer semestre del 2009.
ii) El Impuesto a la Renta (IR), explicado en su mayoría por personas jurídicas (3era categoría) y en menor medida por personas naturales. En particular, el IR de 3era categoría se redujo en un 37.1% durante el primer semestre del 2009.

Por su parte, los factores que vienen afectando la recaudación son básicamente:
1. La desaceleración económica producto de la crisis económica global, que ha reprimido la demanda de nuestras exportaciones y con ello ha afectado las utilidades de las empresas locales, resultando en una menor recaudación del IR.
2. Dado que el grueso de esta recaudación se concentra en empresas mineras, tras la caída de los precios internacionales de los minerales sus utilidades se han reducido y, por ende, sus pagos por IR.
3. De igual manera, la crisis global junto con la desaceleración de la economía doméstica también trajo consigo una reducción de las importaciones, lo que ha afectado negativamente la recaudación del IGV.

No obstante la caída por sexto mes consecutivo en la recaudación (hecho que reduce los ingresos corrientes del gobierno necesarios para hacer frente a la coyuntura), también debemos ver que ello obedece a la menor demanda mundial generada por la actual crisis global por lo que no debiera verse el tema como un preludio de insostenibilidad fiscal. Aunque, también debiera tomarse en cuenta que esta menor recaudación obedece en parte a nuestra alta dependencia a los precios internacionales de los minerales (al afectar la utilidades de las empresas mineras), hecho que desde décadas pasadas ha sido un mecanismo de contagio de crisis internacionales para el Perú.

Fuentes:
http://www.sunat.gob.pe/noticieroSunat/prensa/2009/julio/np020709a.htm
http://lta.reuters.com/article/businessNews/idLTASIE5612H820090702
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2009/Nota-Estudios-21-2009.pdf
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2009/Nota-Estudios-09-2009.pdf

El INEI informó que por segundo mes consecutivo el nivel de precios en la economía, medida por la variación del Índice de Precios de Lima Metropolitana (IPC), mostró un descenso, alcanzando en Mayo y en Junio un decrecimiento de -0.043% y -0.34

La deflación es el fenómeno económico caracterizado por la caída constante del nivel general de precios de una economía, producto de una reducción del crédito y una caída en la demanda agregada. Para Perú estos resultados mensuales no significan deflación. Al observar el IPC anualizado observamos que el IPC se sitúa por encima del 3%. Así mismo, se observa crecimiento en el nivel de crédito al sector privado (alrededor de 13%) y, la demanda interna desestacionalizada muestra un crecimiento de 1.4% en abril [1].

La caída de precios constante puede significar algo bueno para el consumidor, pero al deberse a una contracción en la demanda, ésta se encuentra acompañada de incremento en desempleo, caída en salarios y una caída generalizada del valor de los activos (casas, portafolio de acciones, etc.). Los empresarios en un intento por reducir sus inventarios, reducen aún más sus precios a fin de obtener ventas que les permitan cubrir sus costos fijos y variables. De este modo, al continuar cayendo los precios, la demanda se contrae más debido a que el consumidor evita consumir hoy ya que el precio será menor mañana.

Los gobiernos pueden aplicar políticas monetarias y fiscales expansivas. El fondo de ambas es reactivar la demanda agregada y la economía. Para el primer caso, una reducción de la tasa de interés, promueve el gasto e inversión del consumidor y la empresa por medio de endeudamiento. Del mismo modo, ante tasas reducidas, el ahorro es costoso y es preferible invertirlo en empresas o gastarlo. Para el segundo caso, la política fiscal es usada a fin de reducir la brecha entre oferta y demanda a través de gasto del gobierno, reducción de impuestos y mayores transferencias [2].

[1] BCRP. Nota Semanal Nro 25-2009.
[2] Ante un contexto de tasas de interés reducidas se puede caer en la llamada trampa de liquidez; la coordinación con la política fiscal es importante a fin de evitar esto.

La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD, por sus siglas en inglés) publicó el 25 de junio el documento “Desarrollo Económico en África 2009” [1] cuyo objetivo radicó en la promoción de la integración económica de la región, la cual debiera constituirse en un factor clave para impulsar y diversificar el crecimiento económico, ampliar los mercados y atraer mas inversión extranjera, sobre todo en el actual contexto de crisis financiera global.

Respecto a los efectos de la crisis financiera en la región africana, se señaló que los principales canales se presentan a través de la caída de las exportaciones, la reducción de los flujos de inversión y los menores ingresos que percibirán los gobiernos. Al respecto, de acuerdo a las proyecciones de “African Economic Outlook (AEO)” de mayo, señalan que la región podría crecer 2.8% en 2009, mucho menos que los crecimientos de 5.1% en el 2008 y 6% en el 2007.

El impacto de la crisis financiera global ya estaría reflejándose en las exportaciones y en la reducción de los precios de las materias primas. Un estudio de la organización ActionAid, señala que la crisis financiera causará que las economías africanas pierdan hasta 49 mil millones de dólares durante el 2009 debido a la caída en la ayuda internacional y a la caída de las exportaciones, entre otros. Este reporte dice que los países que liberaron sus mercados, y que eran suficientemente grandes como para atraer inversiones significativas serán los más afectados por la crisis financiera, comenzando por Sudáfrica que podría observar una caída cercana al 20%. Sin embargo, también afirman que actualmente África se encuentra mejor preparada para enfrentar la crisis de lo que estaba hace 10 años.