Luego de mostrar un crecimiento de casi 9%[1] durante el 2007, la economía peruana mantiene su buen desempeño. Al respecto, durante enero del 2008, se registró lo siguiente:
 La recaudación ascendió a S/. 5,054 millones, lo que representó un incremento del 16,5% respecto a enero del año pasado y un nivel récord de ingreso tributario (exceptuando los meses de regularización del Impuesto a la Renta). Asimismo, se consolida aún más la tendencia creciente de esta variable durante 66 meses consecutivos.
 Las importaciones registraron un incremento del 51,7% respecto a enero del año pasado, lo que también implicó una cifra récord.

Respecto a la recaudación, cabe preguntarse si ésta mayor recaudación se explica: i) por el mayor ingreso de los contribuyentes que conforman la base tributaria, ii) por el mayor número de contribuyentes que se han integrado a la base tributaria, debido a la necesidad de pertenecer al sector formal[2] o iii) por ambos efectos combinados. Respecto a las importaciones, estos resultados son un reflejo del mayor poder adquisitivo de la gente. No obstante, representan un mayor incremento con respecto a las exportaciones, lo cual implicaría una desaceleración en el crecimiento de la balanza comercial, hecho que viene acompañado de dos meses consecutivos de reducción en los términos de intercambio (-6,4% y -8,4% en diciembre de 2007 y enero de 2008, respectivamente) tras un descenso del 7,4% en el precio promedio de nuestras exportaciones, a enero de 2008.

En resumen, sería económicamente saludable que el incremento de la recaudación no sea sólo debido al mayor ingreso de los contribuyentes sino que también haya sido resultado del incremento de la base tributaria. Asimismo, debiéramos tomar el incremento en las importaciones como una señal de alerta que pueda indicar una reversión en la tendencia creciente de la balanza comercial.

[1] El mayor crecimiento del PBI durante los últimos 14 años.
[2] En vista de los beneficios que ello representa en un contexto de crecimiento económico.

El paro agrario convocado para este lunes ha traído consigo diversos argumentos, tanto por parte de los gremios interesados[1] como por parte del Ministro de Agricultura. Entre los puntos de la agenda presentada por los gremios destacan la asignación de montos de compensación al sector agrícola por la firma del TLC, el mejoramiento de la Ley de Aguas y la importación directa de fertilizantes.

Estos reclamos han tenido respuesta por parte del Ministro, quién ha sostenido que “hoy en día sembrar productos tradicionales es igualmente rentable que productos de agroexportación”. Por otro lado, ante el reclamo por las compensaciones, ha dicho que “el alza internacional de los granos, cereales y oleaginosas están beneficiando al agricultor nacional, por lo que hablar de productos sensibles nos lleva análisis incorrectos”[2].

Si bien ha habido un alza en los precios internacionales de los cereales, los productos tradicionales no son tan rentables como los de agroexportación. Un indicador que nos da una idea de la rentabilidad es el valor bruto de la producción por hectárea. Si calculamos este ratio a precios corrientes de diciembre de 2007, tenemos que el trigo tendría un ratio de S/. 1,553 por hectárea, mientras que un producto destinado a la agroexportación, como el mango, tendría un ratio de S/. 17,646 por hectárea[3]. Con respecto a la implementación de compensaciones que demandan los agricultores, Eduardo Zegarra[4] sostiene que “la compensación agrícola frente al TLC está atada a la eliminación del arancel y no a los precios de los productos en algún momento del tiempo, sean estos altos o bajos. Por esto, la actual subida de precios del trigo y el maíz no tiene por qué cambiar el concepto de la compensación”[5].

Finalmente, el diálogo será fundamental para la resolución de este conflicto siempre y cuando los argumentos de ambas partes estén bien fundamentados.

[1] Junta Nacional de Usuarios de los Distritos de Riego del Perú (JNDURP), Convención Nacional Agraria (Conveagro), Confederación Nacional Agraria (CNA).
[2] ANDINA – Agencia Peruana de Noticias 15/02/08.
[3] Elaboración propia. Datos del boletín del MINAG: Estadística Agraria Mensual, diciembre de 2007
[4] Investigador principal de GRADE (Grupo de Análisis para el Desarrollo).
[5] Diario La República, 17/01/08

El dato de confianza del consumidor resultò por debajo de las expectativas del mercado en Estados Unidos, situándose en 69,9 puntos en febrero[1] frente a los 78,4 de enero mientras la expectativa del mercado era de 77 puntos. Si bien es cierto, el mercado esperaba un resultado menor al de enero[2], el nivel al que llegó, sugiere una expectativa bastante negativa del consumidor norteamericano frente a la situación de su economía.

Otro dato importante, que se conoció la semana pasada, fue el resultado de las compras de activos cotizados en EEUU por parte de los extranjeros[3], el cual resultó menor a la expectativa del mercado y menor al dato anterior, lo cual contribuyó a la caída del dólar. En cuanto a los países que poseen más activos de EEUU, se observa una reducción del stock de deuda americana acumulada por Japón, (-9,7 millones de dólares) y el Reino Unido (-15,9 millones de dólares), mientras que el ritmo de acumulación en China recupera su fortaleza (+18,7 millones de dólares).

Por otro lado, el dato del déficit comercial de diciembre, ha sorprendido positivamente volviendo a situarse por debajo de los 60 mil millones de dólares, con lo cual se reduce en 7% con respecto al mes anterior e implica que, en el 2007, se ha conseguido reducir el déficit comercial, por primera vez en seis años[4]. Al respecto, el crecimiento de las importaciones se redujo considerablemente, pasando de +11.3% a +8.4% lo que se traduce en una señal de que el consumo americano se está desacelerando.

Estos datos confirman, entonces, la debilidad del consumo norteamericano (representa dos tercios del PBI norteamericano) el cual se esta viendo severamente afectado por la caída en los precios de las viviendas, los elevados precios de los combustibles y un debilitamiento del empleo.

[1] Se convirtió en su peor dato desde 1992, según los datos publicados por la Universidad de Michigan.
[2] Ante el desplome del precio de las viviendas, las turbulencias en los mercados bursátiles y volatilidad del precio de los combustibles, no extraña que los consumidores no estén contentos.
[3] Los mercados reaccionan al dato en la medida que las entradas de capitales financian el alto déficit comercial.
[4] El déficit comercial en el 2007 alcanzaría los 711,6 mil millones de dólares, un 6,2% menos que en 2006.