Conforme el sistema financiero en el Perú se sofistica, surgen nuevas necesidades y requerimientos por parte de los operadores bancarios. Una de los últimos es la creación de una tasa variable en nuevos soles.

El principal motivo para la creación de la referida tasa variable en nuevos soles es mejorar el calce de los activos y pasivos de los bancos, los cuales suelen fondearse en nuevos soles con depósitos de corto plazo (pasivo de los bancos) y colocar créditos en nuevos soles de mayores plazos (activo de los bancos). Con la creación de una tasa variable moneda nacional, podrían prestar dinero en esta moneda y mejorar así el calce de sus activos y pasivos en nuevos soles.

A su vez, las tasas de los créditos en nuevos soles se podrían abaratar. Actualmente, los bancos minimizan el riesgo de descalce entre activos y pasivos en nuevos soles al cobrar tasas altas por los créditos en dicha moneda. Si los bancos pudiesen prestar dinero a sus clientes a una tasa variable en nuevos soles y los clientes a su vez fijar la tasa de sus créditos tomando swaps de tasas de interés, la tasa fija de interés que al final los clientes pagarían por sus créditos sería menor a la actual.

Un motivo adicional es que muchos inversionistas demandarían papeles con tasa variable en soles. Las compañías de seguro que por regulación demandan papeles a tasas VAC[1] en soles acogerían de buena manera papeles a tasa variable en soles.

Una alternativa conversada entre los bancos es partir de la tasa interbancaria overnight (de un día), que es la más líquida en el mercado interbancario. Mediante un sistema de overnight indexed swap, la tasa overnight se iría devengando y de esta manera construyendo plazos más largos hasta un año.

[1] Valor adquisitivo constante. Es un ajuste por inflación.

La última semana de octubre del presente año la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) autorizó el inicio de funciones del Banco Santander, luego de siete años de ausencia del entorno financiero, a la vez que autorizó la organización del Deutsche Bank. Cabe mencionar que actualmente existen dos bancos que se encuentran en pleno proceso de organización: el Banco Ripley y el Banco Azteca. Si se consideran estos dos últimos bancos, el número de agentes bancarios en el Perú llegaría a dieciséis.

En una primera etapa, el Banco Santander del Perú orientará sus operaciones hacia el sector corporativo, empresas medianas e instituciones de gran presencia en el país, como las universidades, gracias a la inversión de 30 millones de dólares.

También ha identificado mil potenciales clientes que implicarían al Banco diez millones de dólares de ventas anuales. Para el próximo año, el reto es captar cien de estos clientes.

Si se analiza el comportamiento de los créditos otorgados por las entidades financieras, se observa que los ofrecidos a las microempresas crecieron 5,69% en setiembre con respecto al mes pasado, los créditos al consumo lo hicieron en 4,27%, mientras que los créditos comerciales y los hipotecarios crecieron al 3,26% y 2,26% respectivamente. Al 30 de septiembre de 2007, los créditos comerciales y a la microempresa representaron alrededor del 69% del total de créditos directos, cifra que bordea los S/. 62 230 millones. Asimismo, los créditos de consumo e hipotecarios representaron el 18% y 13% del mercado, respectivamente.

El viernes 26 de octubre del presente año el precio del petróleo en el World Texas Index (WTI) marcó un nuevo record histórico al superar los US$ 92 por barril, originado principalmente por la incertidumbre política internacional como consecuencia de los crecientes conflictos en el Medio Oriente y las mayores sanciones económicas impuestas a Irán por parte de EEUU.

Cabe resaltar que el incremento del precio del petróleo conlleva un significativo impacto negativo en toda la cadena económica, ya que el mayor precio del petróleo eleva los costos de las empresas, lo cual puede implicar un menor margen de ganancias para los empresarios o un aumento de los precios ofrecidos a los consumidores finales. En el primer caso, se reduce la capacidad de manejo que poseen las empresas para afrontar eventuales contingencias. En el segundo caso, se genera un presión inflacionaria que reduce el poder adquisitivo de los consumidores, obligando al Banco Central a reducir la tasa de interés y así desacelerar la espiral de incremento de precios.

Sin embargo, la elevada cotización de este commodity ha estimulado la investigación de fuentes de energía alternativas, como los bio-combustibles.A pesar de que algunos de estos nuevos combustibles, como es el caso del etanol [1], ya habían sido descubiertos desde hace décadas, su producción no se había concretado debido a la baja rentabilidad obtenida en relación con el petróleo.

Lo contradictorio de la implementación de estas fuentes de energía alternativas es que en un escenario en el cual 854 millones de personas en el mundo (13% de la población mundial) sufren hambre [2], la utilización de productos agrícolas para la producción de energía rivaliza con su uso como fuente de alimentación para los seres humanos, al contar con menos áreas cultivadas destinadas para el consumo y con precios por producto más elevados. Según estimaciones de la UNESCO, para el 2030 se requeriría un incremento del 50% de la producción agrícola actual para cubrir las necesidades de alimentación, lo cual se dificultaría si se incrementa la demanda por bio-combustibles.

[1] 1952 Mc Guire.
[2] En base a datos de la Población Mundial 2006. Population Referente Buerau. FAO.