El 5 de junio de cada año se celebra el Día Mundial del Medio Ambiente1. La problemática de las ciudades y el desafío que representa el crecimiento de la población urbana ha merecido que el tema elegido para este año sea el de “Ciudades Verdes” y el lema de las actividades: “Un plan para el planeta”.



En el año 2030, se espera que cerca del 60% de la población mundial viva en áreas urbanas2. Ello sugiere que si las ciudades no incorporan una planificación medioambiental en su gestión, el planeta podría no alcanzar metas básicas, establecidas en parte en los Objetivos de Desarrollo para el Milenio3.

Así, el diagnóstico actual es de una serie de señales que alertan al mundo sobre el grave daño que se le ha venido haciendo a la naturaleza y los riesgos que ello representa para la humanidad (entre otros, el efecto invernadero es uno de los más emblemáticos). Esta situación supone un gran reto a la sociedad para plantear mecanismos que sin limitar el desarrollo económico, protejan al medio ambiente. Entre algunas opciones que se vienen implementando, destacan como un ejemplo práctico los denominados “bonos de descontaminación”4.

1/ Establecido por la Asamblea General de las Naciones Unidas el 5 de junio de 1972, fecha que coincide con la primera cumbre mundial sobre medio ambiente llamada “La Conferencia de Estocolmo”.
2/ Fuente: Population Division of the Department of Economic and Social Affairs of the United Nations Secretariat, World Population Prospects, en http://esa.un.org/unup
3/ Objetivo 7: Garantizar la sostenibilidad del medio ambiente. En http://www.un.org/spanish/millenniumgoals/index.html
4/ Ver: http://www.lyd.com/biblioteca/serie/Ambiente/12_serie_informe_ambiental.pdf

En las últimas semanas se ha debatido en el Congreso varios temas sensibles para el Sistema Privado de Pensiones (SPP), destacando entre éstos el relacionado con la pensión mínima. Al respecto, se viene evaluando la conveniencia de extender dicho beneficio a aquellos que se jubilaron antes de la aprobación de la Ley Nº 27617 que introdujo la pensión mínima en el SPP, toda vez que pudieran recibir una pensión por debajo de la pensión mínima del Sistema Nacional de Pensiones (SNP).



También se está discutiendo la responsabilidad institucional en la fijación de los límites a las inversiones en el exterior para el SPP. Según los proyectos de ley presentados, ésta debería trasladarse a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBSAFP) en desmedro del Banco Central (BCRP)1. Sin embargo, este traslado de responsabilidad no debería implicar discrecionalidad absoluta para la SBSAFP, por cuanto los efectos económicos de mayores inversiones en el exterior se hacen sentir sobre el tipo de cambio y las tasas de interés, lo cual afecta los canales de transmisión de la política monetaria, materia de interés para el BCRP.

La obtención de una pensión es el resultado de varios factores entre los que sobresalen la tasa de rentabilidad obtenida por la AFP y el monto de aportación del afiliado. En ese sentido, la combinación de una rentabilidad estable (producto de un portafolio diversificado), y un periodo de aportación largo y constante, aseguran que los jubilados obtengan una pensión cercana al 100% de sus remuneraciones promedio en el SPP. Sin embargo, para un afiliado con un sueldo de S/.1 000 y con menos de 20 años de aportes, el pago de una pensión mínima equivalente a la del SNP podría implicar un subsidio del Estado, toda vez que la rentabilidad real requerida para alcanzar dicha pensión se encuentre por encima de la rentabilidad obtenida por las AFP (actualmente, cercana al 6%)2.

1/ Cabe recordar que con motivo de la aprobación de la Ley Nº 27988, que introdujo el esquema de multifondos, la responsabilidad en la fijación de límites para instrumentos de inversión de renta fija y variable, que cotizan en el Perú y que no son emitidos por el Estado, se trasladó del BCRP a la SBSAFP.
2/ En el caso de un jubilado con 20 años de aporte, su pensión sólo “reemplazaría” una porción baja del sueldo percibido antes de la jubilación (pensión equivalente al 25,59% del sueldo promedio percibido antes de jubilarse). Ver cuadro adjunto.

El martes 30 de mayo el MEF presentó el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2006-2008, con el objetivo de plantear un escenario económico factible para el corto y mediano plazo que sirva de guía a los distintos agentes económicos1. Así, el MMM plantea para los próximos años un entorno económico estable (crecimiento promedio de 4,9% del PBI), el cual tendría a la inversión privada y a las exportaciones como principales impulsadores.



Por el lado fiscal, se considera el cumplimiento de la Ley de Transparencia y Responsabilidad Fiscal: déficit del Sector Público No Financiero menor al 1% del PBI e incremento del gasto no financiero del Gobierno menor al 3%. No obstante, para el 2005 ya se proyecta un crecimiento del gasto cercano al 6.7%.

De otro lado, el MMM muestra riesgos bastante probables que complicarían el cumplimiento del déficit fiscal en los años siguientes. Así por ejemplo, un menor dinamismo de la economía mundial provocara que el PBI crezca sólo en 3,5% en promedio, haciendo que el déficit fiscal sea de 1,5% del PBI en cada uno de los años siguientes. De igual forma, si la tasa de interés internacional subiera en 1% anual, la inversión se retraería y aumentaría el pago por deuda externa, resultando en un déficit fiscal de 1,3% del PBI en el año 2006, 1,2% en 2007 y 1% en 2008.

Los escenarios descritos y la posibilidad de una caída de la recaudación tributaria2 para los próximos años es una señal de vulnerabilidad de la caja fiscal. En ese sentido, el BCRP recomienda “evitar que los aumentos del gasto con carácter permanente sean financiados con recursos que provengan de ingresos tributarios temporales”.3